我是一名夢想進入金融界的大學生，我放棄了自己本科的電子信息專業(yè)，毅然決然投入到金融領域。在身邊的同學都抱著數(shù)電模電的教材狂啃，并且沖刺著上交、電子科技、浙大這些一流院校的電子工程碩士研究生錄取名額時。我在這所理工學校里，拿著范里安的微觀經(jīng)濟學，曼昆的宏觀經(jīng)濟學出入考研自習室的身影，總是那么格格不入。
我為什么放棄電子工程，不去做ic設計、信號處理、片上系統(tǒng)開發(fā)？說實話，我不清楚工科與金融之間哪個更適合我，至少目前是這樣。兩年前，我像大多數(shù)人一樣，崇拜高端生活的人，他們可以進出高級場所，輕松愜意而不失幽默地談話，于是夢想將來做一位二級市場的基金經(jīng)理，類似于《華爾街1、2》中的工作環(huán)境。一年前我開始漸漸認識到這個行業(yè)，開始看清一些二級市場的尷尬，于是轉而關注一級市場的工作崗位。直到我認識了更多的優(yōu)秀老師后，我才認清即使是在一級市場，也是充滿了骯臟的手段。
片中描述的情節(jié)，可以說有7成符合現(xiàn)實，剩下3成，可能更多的是為了讓人們對這個世界懷揣點希望。如今我正在向那個世界一步一步前行，沒有退路地去面對它，更何況這里是chin（）a。cfa協(xié)會不會監(jiān)管到這里，證監(jiān)會也只是形同虛設，主要負責在出事后尋找替死鬼。卻仍然有一批一批跟我一樣的年輕人，明知這里的陰暗，卻前仆后繼地投入到這里。因為當大部分人都是金錢的吸血鬼時，人的心里總會想，多我一個也沒關系。而那些樸樸實實勞動，為社會作出實質性貢獻的人，小有積蓄后，如果不慎落入這個金錢的深淵中，將他們的積蓄投入到股市、債券、期貨、黃金，那么他們辛勤的勞動收獲很快就會成為吸血鬼們的美食了。
面對中國至少需要20年發(fā)展時間的金融市場來說，至少在這期間，永遠不會存在價值投資，散戶投機，機構操縱。
如果我還有機會重來，回到兩年前，我不確定自己是否還會做出這樣的選擇，不過人都是貪婪的，我不否認自己也想利用專業(yè)知識在金融業(yè)闖出一片天地，在高端餐廳蠱惑人心。但希望我能至始至終保持善良，在這種惡劣的環(huán)境下，不去危害他人，欺負弱小。

這是我看過的第一部真正講華爾街投資銀行家的片子。之前那些有關華爾街的片子大部分都是說交易員和對沖基金的，極少出現(xiàn)投資銀行家的形象，更遑論作為主角了。本片情節(jié)演技其實只有三分，論真實度可有四分半，平均一下進位到四分吧！
片子中股東和對沖基金為賺錢不擇手段，監(jiān)管機構和compliance緊追不舍，上司和下屬瞎搞一氣，最后走人的反倒是辛苦干活堅持原則的女主角。這簡直是現(xiàn)實的寫照。
如果想了解華爾街投資銀行家的生活，這倒是不錯的一部片子。

《公正裁決》
都是片名惹的禍，我還以為是法律片。其實香港翻譯成《華爾街女皇》我覺得更好。因為故事展現(xiàn)的恰好是華爾街的女性。
在整理其片中的利益沖突和情節(jié)，我花了不少時間。應該說，很少電影敢于表現(xiàn)如此復雜的“利益關系”，故事圍繞著幾個利益?zhèn)€體來展開：
萊姆森公司（投資銀行，在片中作為“證券公司”的職分出現(xiàn)），內(nèi)奧米和艾琳是其利益代表。
優(yōu)密公司（隱私社交企業(yè)，一家強調保密功能的社交網(wǎng)絡公司。之前公司初創(chuàng)就通過萊姆森獲得風險投資，如今計劃上市圈錢，由萊姆森公司負責其上市），總裁艾德是其利益代表。
泰坦奈公司（一家避險公司），馬克和考瑞是其利益代表。因為他們是潛藏在背后的，所以一直通過順聯(lián)公司（投資公司，估計與萊姆森公司有母子關系）的邁克獲取“內(nèi)幕情報”。邁克是其前鋒。
政府債券調查部門，薩曼莎是其利益代表。
內(nèi)奧米負責優(yōu)密公司上市，本來優(yōu)密公司就是一家很適應時代需要的公司，在股價上很有潛力。但是優(yōu)密公司內(nèi)部也出現(xiàn)一點問題，就是有核心技術人員不滿老總艾德，很可能因為泄露核心系統(tǒng)，導致公司被黑客入侵。而且艾德對于股價要求比較高，與內(nèi)奧米提出的有些出入。幸虧得力助手艾琳，既及時掌握了情況，又很好地說服了艾德，內(nèi)奧米才不至于又一次錯過好買賣。問題是，內(nèi)奧米的丈夫，順聯(lián)公司的邁克，本身并沒有什么實力，但是卻一直善于獲得小道消息，他娶內(nèi)奧米就是為了獲得內(nèi)奧米公司業(yè)務機密（一開始就他就嘗試套出內(nèi)奧米的黑莓手機密碼，在談到優(yōu)密公司時，他順勢將談到密碼：一半的人疑神疑鬼，另一半的人，密碼則是123456。內(nèi)奧米：說得沒錯。他馬上追問：你最弱智的密碼是什么？內(nèi)奧米：我可不告訴你我的密碼。邁克：快說，以前的密碼。96年時候的。內(nèi)奧米：96年，我……美女銀行家。邁克：美女銀行家？這個密碼真性威。很明顯，即使沒有得到最新密碼，他以此窺探內(nèi)奧米的內(nèi)心思維。后面就出現(xiàn)了他半夜起來偷看內(nèi)奧米黑莓手機，嘗試輸入密碼失敗的場景），正如他最后回答內(nèi)奧米的責問（這一切對你都是場游戲，是不是）所說的：不然還有什么？盡管他無法從內(nèi)奧米處得到任何消息，但是間接地，他抓住艾琳向內(nèi)奧米報告緊要事（優(yōu)密要開除一名核心員工）的機會，獲得了消息。然后透漏給泰坦奈避險公司，然后利用“散播這則消息”，將優(yōu)密公司上市第一天的價格從35壓到22多，然后讓麥琳收回自己發(fā)布的消息，很快股價飛漲，泰坦奈公司賺了個夠。而盡管薩曼莎試圖利用考瑞去調查泰坦奈，也嘗試借助內(nèi)奧米的揭發(fā)去調查艾琳和邁克，但是最終還是沒有足夠的證據(jù)，只能放下案件。而因為股價的波動，使得內(nèi)奧米不僅無法升遷還被開除，艾琳趁機上位取代了內(nèi)奧米的職位。
電影首先是女性片，展現(xiàn)了三個女性，都是高學歷，高智商，野心勃勃。簡言之：我愛錢。內(nèi)奧米是萊姆森公司的高管，艾琳是她的得力助手，也是副總。薩曼莎是內(nèi)奧米在法學院的老同學，之前是在總檢察長辦公室負責對付大毒梟，如今負責有價證券領域的案件。
正如主人公在同學會上向同學們坦言的：我很好奇你們大家每天早上是什么理由支撐你們起床。對我來說，最簡單的答案可能是……我愛錢！真的，我愛數(shù)字，喜歡談判，熱愛挑戰(zhàn)，把拒絕變成接受。我真的很熱愛錢，我喜歡有錢的威覺，在我的家里，錢一直不夠用。我由單身母親帶大，兄弟姐妹四人，我第一份工作在華爾街，為了供弟弟讀大學。但今天坐在這里，我不會說，我做這一行是為了供養(yǎng)親人。因為為了自己，并不可恥，因為它讓我們威覺好。有安全感？是的。充滿力量？沒錯。我很開心這一天終于到了，女性可以公開談論自己的野心，不要把錢當成不光彩的話題，女性也可以熱愛金錢。
內(nèi)奧米非常強勢，曾為公司建立功勛，位置顯赫。但因為此前負責涌動集團上市的事情出了紕漏，（據(jù)說因為內(nèi)奧米穿的裙子太丑，其實本質上是一種性別歧視），內(nèi)奧米錯失了涌動公司的上市代理權，涌動被雙子星信托公司搶走后上市又創(chuàng)下奇跡，股價一路飆升。所以內(nèi)奧米在公司的地位被撼動，本來內(nèi)奧米的上司——全球主管蘭道即將退休，最有資格頂替上的就是內(nèi)奧米。但因為涌動公司的事，董事們考慮空降別人（錢寧信托公司的高管）。所以內(nèi)奧米努力地要爭取到優(yōu)密公司成功上市，以此為籌碼贏得職位。
她的行事風格，我們也可以從很多小事中看到一二。比如公司人力資源的負責人萊斯利，需要內(nèi)奧米提供兩個自己部門的人選，很明顯就是要開除掉的。內(nèi)奧米毫不猶豫就拋出兩個表現(xiàn)最弱的員工。而萊斯利則提醒她，兩個人中有一個的叔叔恰好是高層。但是內(nèi)奧米還是不做任何修改，對萊斯利說：你讓我指出表現(xiàn)最弱的員工，怎么利用這則信息，你自己決定。潛臺詞：要是我就踢走他們，至于敢不敢是你的事。
而且從邁克和她對話中，我們也可以了解到她“女強人”的個性。內(nèi)奧米給邁克的第一印象：我看到你摩拳擦掌，好像要跟別的男人打一架。而且，內(nèi)奧米還告訴邁克，自己手上的鉆戒是自己買的。一般男人喜歡需要自己照顧的女孩。但是內(nèi)奧米想到的是：他們應該想想離婚贍養(yǎng)費問題（意思是這種姑娘沒有生存能力，太依賴男人，一旦分手還要分掉男人大半財產(chǎn)）。
內(nèi)奧米在工作上也非常嚴謹，而且公私分明，對于公司機密守口如瓶。當她發(fā)現(xiàn)邁克拐彎抹角試圖探問優(yōu)密公司的事，她立馬就警覺起來，對邁克說：邁克，難道你要在我的公寓造一道信息屏障嗎？我只是覺得，不談工作更好，更簡單一些。絲毫不給對方機會。當薩曼莎以親密同學的身份，試圖從她口中套出邁克是否從她身上獲取機密時（問：你們之問一定有不能談的話題吧？），她也很警覺地，馬上就變了臉孔說：你想干什么？我還以為跟你以老朋友的身份聊天。然后立馬結賬走人，丟下薩曼莎在那里發(fā)愣，回頭也明確地告訴同事：她什么都不會提供給我們。
而且這手段上，她也非常分明，當她發(fā)現(xiàn)艾琳似乎利用曖昧方式和優(yōu)密公司的艾德打交道時，她并沒有反對，而是對艾琳說：如果艾德想追求你，你怎么處理是你的事。但你要職業(yè)地對持他，而且要非常非常溫柔。很明顯，她允許手下用這種方式，也知道這種方式可能有副作用，或者引發(fā)其他問題，所以這樣說。但盡管她如此高明，失敗卻還是明擺在那里。究竟為什么？
其實從她與前輩約翰（很可能是之前帶她的恩師，或者后臺老板）的對話就可以看出問題來（內(nèi)奧米：涌動集團的事之后，我一直有種不安。約翰，我不想做出錯誤的抉擇。約翰：我看這是恐懼導致的，這跟直覺可不是一回事。知道為什么這一行適合年輕人嗎？因為他們不會瞻前顧后）。內(nèi)奧米已經(jīng)成功了，所以變得謹慎起來。而謹慎在這一行并不是優(yōu)秀的習慣。相反兇殘和貪婪，不擇手段才是。所以，她最終被踢出局，而艾琳取締了她的位置。因為艾琳比她更年輕，比她更有攀爬的欲望。艾琳明明有了身孕，不惜努力束緊腰帶，拼命地要保證生意談成，不惜拋下丈夫去跟艾德玩曖昧，甚至發(fā)現(xiàn)自己沒有機會上位，干脆就爆料給內(nèi)奧米的丈夫邁克，讓邁克后臺的公司獲利（通過散播消息，打擊優(yōu)密公司的上市股價，然后低買高賣，或者利用對賭避險獲得暴利），而又打擊了內(nèi)奧米，自己獲得上位的機會。
內(nèi)奧米失敗首先是過于謹慎，當她聽到艾德公司一個女員工麥琳（這部片子，真是女人頂不只半邊天）說優(yōu)密公司的系統(tǒng)并非安全的，因為她知道存在“中間人攻擊”（我們這一行都會去桃戰(zhàn)別人，去找對方的裸照。好吧，這叫中間人攻擊，可以攔截通訊雙方的通話并插入新的內(nèi)容。用戶都想用多個設備訪問網(wǎng)絡，但這也給駭客提供了機會，在關鍵服務器植入惡意軟件），而艾德卻對此毫不在意。更關鍵的是這個自以為最優(yōu)秀的工程師，對自己被忽略感到不滿，這很明顯是一個潛伏的危機（她掌握很多技術信息，隨時可以給優(yōu)密公司帶來災難）。內(nèi)奧米因此就憂心忡忡，如履薄冰。為了穩(wěn)妥起見，內(nèi)奧米還讓艾琳想辦法讓艾德簽署賠償條款協(xié)議，以確保投資人的利益。而恰好是她的這種狀態(tài)出賣了他，使得身邊的邁克發(fā)現(xiàn)端倪，從而誘導艾琳說出真相。然后利用這一小道消息，散播謠言，攻擊優(yōu)密公司，打壓股價。其實后來股價的上升恰好說明，盡管存在風險，但是世界上本來就沒有萬無一失。優(yōu)密公司是個“適應時勢”（大家都追求信息安全），只要大家相信安全，或者相對而言最安全就行了，就足夠被股市炒作個夠了。
內(nèi)奧米還有一個失敗的原因，就是她太過于自負，畢竟有了那樣一番成就，這使得她的態(tài)度過于強硬，當她在第二次會談中，降低了優(yōu)密公司的上市定價，艾德對她表示不滿，甚至暗示要找另一家公司（錢寧信托公司，也就是那個要空降到內(nèi)奧米公司當全球主管所在的公司），還說之前是內(nèi)奧米求他上市的。內(nèi)奧米畢竟之前在艾德的公司還沒有幾個人時就幫他找過風險投資，自認是有恩于他的，所以當場就反駁，甚至要發(fā)飆，跟艾德對著干（艾德：你聽著，這次新股首發(fā)是你求我，你要我打給錢寧信托公司嗎？內(nèi)奧米：我不記得有求過你，別人記得嗎？沒有吧？所以艾德，你最好避免……）。雖然當初艾德可能就是內(nèi)奧米扶植的小皇帝，但如今人家怎么說也是把公司搞得風生水起，而且大有前途，所以內(nèi)奧米依然以“帝師”自居，自然討不了好。反過來，艾琳卻隨機應變，用一個比喻輕易地說服了對方（可作為語言學案例：艾德，相信我們的目標是找一個雙方都接受的數(shù)字，這個數(shù)字是35，不過你可以把它想成一場派對。我們需要鼓勵人們來參加，它可能是世界上最好的派對，但如果沒人肯來……32到34的價格，
能把人們吸引來到門口，但如果派對夠好玩……排隊的人會擠滿街區(qū)）這樣的說法，很明顯艾德很容易理解并接受，以至于艾德還當場表示好感，并揶揄內(nèi)奧米：我喜歡你，你知道怎么跟人聊天。很明顯，艾琳年齡與艾德相近，而且不以功臣自居，自然更能夠與對方平等對話，以對方的方式與對方溝通。這也再一次印證了內(nèi)奧米前輩約翰所說的話。
艾琳，作為內(nèi)奧米的下屬，也一心升職加薪（當然也有原因就是因為她懷孕了，需要得到更好的條件）。盡管內(nèi)奧米也會向上司引薦她，說明她的貢獻，但是內(nèi)奧米自己升職無望，自然艾琳也沒有戲。所以，當邁克誘惑她說出優(yōu)密的問題時，她還是委婉地透露了。因為她知道，這樣會踢走內(nèi)奧米，而自己才有機會上位。片中，我們可以看到，她挺著個肚子，還要束住裙子，甚至連內(nèi)奧米也不透露自己懷孕的情況（當然，內(nèi)奧米自己發(fā)現(xiàn)了）。因為作為女性，在華爾街打拼，再有實力，也會因為這樣一個“問題”被淘汰，被忽略。
薩曼莎也是個富有手腕的人，從她成功地利用對話就套取了泰坦奈公司考瑞的話就可以知道。她利用了華爾街人的生活習慣和說話習慣，明明是不認識，卻馬上就能夠跟對方混熟（整個過程如下。薩曼莎：不好意思，我們…我們見過嗎？考瑞：我威覺好像……我也不確定。薩曼莎：幸會，可能我們在市區(qū)一起參加過雞尾酒會?？既穑簩?，對，應該是的，對，請坐。薩曼莎：當時你聊起你的工作，你說你……等等，你是不是在泰坦基金工作？是不是？考瑞：泰坦奈公司。薩曼莎：對，泰坦奈。是的，當時你說你的工作超級緊張，經(jīng)常要做一些超級……等等，你用了一個形容詞，你怎么說的？超級激烈？對不對？考瑞：對。沒錯，是的，我印象很深刻）。而薩曼莎之前的工作，不過就是在谷歌上查了對方的一些信息而已。很明顯這次談話套下了不少東西。然后就讓人把考瑞帶到辦公室訊問了。拿著一些把柄和證據(jù)，就逼迫考瑞當“污點證人”，試圖抓住馬可。因為她風風火火地調查華爾街的公司，讓大家都看到她的能力和威脅，以至于很快獵頭公司就打電話給她，以三倍的價格挖走了她（注意獵頭公司打電話給她的也是個女的）。影片最后，她以從內(nèi)奧米那里得到的啟發(fā)，跟獵頭公司的人說：作為女性，我們可以坐在這里，談論自己的野心，但不要把錢當成不光彩的話題，我們也可以愛錢。很明顯，一個內(nèi)奧米倒了（當然更可能轉戰(zhàn)他處，如果要拍續(xù)集，我想讓內(nèi)奧米去政府部門工作，畢竟她也有法學院的文憑。然后回頭來調查邁克、艾琳，然后與薩曼莎進行對決），還有千千萬個內(nèi)奧米起來。
正如片中，飾演薩曼莎的阿萊西婭?雷納在接受記者采訪時所說：她和我談到這個創(chuàng)意，起初我很猶豫，盡管我也很喜歡華爾街電影，但這并不是我想深入的世界，然后我們開始做研究，傾聽這些女性的故事，了解她們的經(jīng)歷，首先我們感受到她們和我們這一行很像，而且我們感覺，哦天吶，我們從沒在銀幕上見過這些女性，另外，我們從未見過一部展現(xiàn)2016年的華爾街電影，沒見過社交媒體，IPO，我們希望能拍出一部現(xiàn)代、寫實的劇情片，鼓勵女性做出改變。我們從未見過一部展現(xiàn)2016年的華爾街電影，沒見過社交媒體，IPO，我們希望能拍出一部現(xiàn)代、寫實的劇情片，鼓勵女性做出改變。我們發(fā)現(xiàn)華爾街存在令人發(fā)指的性別歧視，如果你見過那些離開華爾的女性你就會知道，真正能往上爬的，都是能接受這個現(xiàn)實的女性，她們會思考我要如何困境求生，要想在這里存活，你不能和它硬碰硬，否則就是自找苦吃，你要想辦法利用它為你服務，我覺得這是一種非常堅強的做法，是一種非常女權主義的手段。（《專訪《公正裁決》三位女強人，披露華爾街女性奮斗實況，風格借鑒經(jīng)典電影》中國網(wǎng)www.taihainet.com　 2016-07-31）這樣的電影很明顯對于新時代女性是有啟發(fā)意義的。
其次是商戰(zhàn)片，展示了美國金融的三大勢力博弈：政府監(jiān)督部門，投資銀行家，以及證券代理商。當然還有另一個利益團體就是發(fā)行股票的上市公司，不過他們更像是只想著拿科技換錢，拿努力換享受的小伙子，根本不懂得什么叫做大風大浪。
最后是口水片，影片有大量的對話，相當精彩。除了上面談到的，過于薩曼莎的“套話”藝術，艾琳的談判藝術，還有邁克的手段。還有，當艾琳上網(wǎng)看到優(yōu)密公司發(fā)布的“人事調動”郵件，雖然是按照內(nèi)奧米的建議處理的，但是艾德順便還炒了麥琳（可能是艾德記恨麥琳跟內(nèi)奧米談話，也可能是其他。但是在關鍵時期，開除麥琳這樣的重要員工，引起了她的憤怒，很可能造成負面影響。何況麥琳還在網(wǎng)上發(fā)出“為什么女性還是做不到擁有一切？”），這自然會引起股價的震動，所以艾琳急于找內(nèi)奧米，可是內(nèi)奧米正因為升遷無望，所以在打拳發(fā)泄，接不了電話。艾琳就跑到她家去找，結果遇到了邁克，邁克看她很匆忙，肯定有急事，所以趕緊抓住機會，從艾琳口中探知口風（因為邁克之前還被馬可催逼，暗示如果再拿不到信息就要踢掉他，還塞了個藏有錄音機的玩偶給他）。邁克首先是努力讓艾琳進門跟自己坐下聊天（一開始就說：我正準備喝杯酒，要喝一杯嗎？看到艾琳一直站著，就說：行了，快坐下，這雙鞋一定讓你很痛苦）。而且一開始就試圖誘問艾琳：剛剛你說工作遇到了麻煩？優(yōu)密公司的事？不過你想聊聊，理順一下，應該需要別人的意見，可以假設地談，內(nèi)奧米提到她做盡職調查的時候遇到了小麻煩。暗示內(nèi)奧米之前也跟自己聊過，分享過信息，試圖讓艾琳爆料。當然艾琳也不是新鮮人，就直白地對他說：你的確是位紳士，但內(nèi)奧米跟我說過，你做事總有目的性。邁克絲毫不生氣，而且順勢將攤牌：對，她應該會這樣說。但是艾琳，每個人都有目的性，你不是想升職嗎？你知道，我也知道。你努力工作，討好內(nèi)奧米一直在期待今年能升遷。如果今年不能提升，那么你必須問始考慮其他的收入。艾琳反問：你覺得我的首發(fā)新股，我會透露信息給你？邁克說：我們都很清楚，這種事是什么做的。艾琳你知道，我在萊姆森工作很久了，說來你可能會不信，但是上面的人會重視我的意見。結果，艾琳就當著邁克的面，打開手機揚聲，把信息說給內(nèi)奧米。這樣邁克就完全掌握了信息。
17.2.6

本文首發(fā)于知乎專欄，謝絕轉載~


在我的印象中，繼2006年The Devil Wears Prada之后，以曼哈頓為背景、以某個行業(yè)的女性從業(yè)人員為主角深入挖掘行業(yè)內(nèi)幕的影片就甚少看到。因此在今年的圣丹斯電影節(jié)上，一部名為《公平》(Equity)的參賽影片引起我的興趣就不足為奇了。該片由哥大畢業(yè)的美籍印度裔女導演Meera Menon執(zhí)導，在Orange Is The New Black中有精彩演出的Alysia Reiner和威廉姆斯學院畢業(yè)的個性才女Sarah Megan Thomas制片，在《絕命毒師》(Breaking Bad)中出演制毒師妻子的Anna Gunn擔綱本片女主角Naomi。本片透過Anna飾演的某華爾街大行高管Naomi在帶領硅谷某社交網(wǎng)站公開上市的過程中遭遇的明槍暗箭彰顯女性在華爾街立足的不易。低調內(nèi)斂的敘事風格卻難掩本片對投行業(yè)務的深刻理解，暗流涌動的臺前幕后演繹的是行業(yè)潛規(guī)則的復雜多變。試映之后幾乎所有banker給本片的評價都是compelling和persvasive，認為影片高度真實地再現(xiàn)了投行業(yè)從業(yè)人員的艱辛和不易。值得一提的是，劇中Naomi的原型、巴克萊投行業(yè)務副主席Barbara Byrne既是本片的副制片也是投資人。而彭博作為獨家贊助，除了貢獻一隊anchor播報“假新聞”以提高影片真實度，還在終端機上“偽造”了科技公司Cachet的交易頁面，繼而令本片充滿了異常真實的華爾街氣息。下面我分別從三位女主入手，從各自視角來分析評論這部影片。

1. Naomi Bishop, Managing Director of Remson Partners, played by Anna Gunn

（搭積木的隱喻：高處不勝寒，似有累卵之危）

i-東山再起

首先出場的自然是我們的女主Naomi。故事一開始就是彭博電視的主播在報道上市首日股價大漲的Dynacorps。這是Naomi最近剛剛丟掉的一宗生意。對一個在過去五年成功將九家硅谷初創(chuàng)企業(yè)帶上市的MD來說，丟掉這樣一宗明星IPO的影響是巨大的，更不用說眼下還是Naomi競爭投行部全球主管的關鍵時刻。果不其然，公司老大對Naomi說，今年升職你沒戲。

怎么辦？到拳擊館發(fā)泄一下，和老相好吐槽一下，馬上尋找下一個獵物證明自己的實力和價值。Anna Gunn略魁梧的身材和近男性化的行事作風很適合出演Naomi這個在IBD打拼了20多年的資深銀行家的角色。她的下一個獵物是硅谷一家以隱私保護為主營業(yè)務的社交媒體Cachet。Naomi曾在該公司草創(chuàng)期間就為其設立風投基金，可以說該公司是她一手孵化大的。巧的是該公司眼下正在尋求公開上市，對Naomi來說，拿下這宗交易是志在必得的事。

ii-選美（Beauty Pageant）

熟悉新股發(fā)行的各位朋友一定知道，這里的“選美”指的是發(fā)行人(issuer)挑選承銷商的過程。除了用一些新穎獨特的開場秀給發(fā)行人留下印象，選美過程中最重要的莫過于給出一套“舍我其誰”的論據(jù)。到底哪些因素能讓某家投行勝出則是一個莫衷一是，玄而又玄的問題?？催^小說《此岸》的朋友一定記得，公司創(chuàng)始人因承銷團隊中某VP和自己是北大中文系校友而欽定該投行；而大摩之所以能拿下谷歌和臉書的IPO則和該行灣區(qū)大佬Michael Grimes在硅谷深厚的人脈密不可分。在電影中Naomi則強調了自己對Cachet業(yè)務精髓的理解，認可其作為privacy company with a social network的定位，加之其本人在科技公司上市業(yè)務中的女王地位和早期對Cachet的孵化，種種因素結合令Naomi勝出。

（開始pitch）

（用葡萄汁刷出隱性墨水書寫的Cachet，暗示其從private company走向public的過程）

（闡述理念，深得人心）

（點出關鍵，在信息時代，信息安全是最熱門的商品）

（競爭對手Channing Trust被踢進了垃圾桶）
（慶功）

iii-定價和盡職調查 (Pricing and Due Diligence)

如果說新股上市過程中有哪個環(huán)節(jié)是藝術性和技術性并舉，那么非定價莫屬。對于一仆伺二主的承銷商來說，定價絕對是一門平衡的藝術，一方面發(fā)行人總希望新股發(fā)行價越高越好，這樣能募集更多的資金，同時也符合承銷商的利益，因為投行的傭金是按募資規(guī)模的比例系數(shù)計算出來的；另一方面，作為買方的機構投資者則希望定價越低越好，這樣新股上市交易后的獲利空間更大。因此如何平衡雙方的利益是非?？简灣袖N商功力的一件事。我們以大摩操刀的LinkedIn和Zynga的IPO來看個中蹊蹺。領英的發(fā)行價定在每股45美元，上市首日開盤前集合競價階段認購踴躍，導致開盤價就躥升至83美元，當天收在94.25美元。對于一級市場投資人來說，上市交易首日就實現(xiàn)了逾一倍的投資收益。不過這也導致疑問四起，市場紛紛質疑大摩定價過低，募資規(guī)模過小，損害了發(fā)行人的利益，用行話說就是left a lot of money on the table。而Zynga的情況則和領英完全相反，其發(fā)行價定在每股10美元，但上市交易首日收盤價卻微跌至9.5美元，導致大批投資人質疑大摩定價過高。

所以眼下Naomi的重要任務就是和Cachet敲定發(fā)行價區(qū)間。Naomi給出的區(qū)間是每股32至34美元，按720萬股的發(fā)行規(guī)模計算，公司估值8.68億美元。

但顯然發(fā)行人不買賬，Cachet希望公司估值能夠達到10億美元，發(fā)行價定在35美元，高于Naomi給出的區(qū)間上限，雙方陷入僵局。

這個時候需要一個唱白臉的緩沖角色來打圓場，于是我們的副總裁Erin出場了。這是一個不容忽視的角色，我們會在第二部分詳述她的故事。必須承認，Erin的客戶溝通技巧非常嫻熟，她把定價比作夜店收取的門票價格，價格適中有助吸引歡場客，待人氣旺盛之后再提價不遲。這番說辭（或者說Erin的美貌？）打動了客戶，Cachet的老大同意Naomi給出的價格區(qū)間。

必須承認，投行真的還是一個很鍛煉人的地方。技術好僅僅只是一個方面，能否得到客戶的喜歡還需要很多soft skills的加持。從這個角度講，Erin給很多女生樹立了一個榜樣，becasue she knows how to turning a NO into a YES!

在定價談判的同時，盡職調查(DD)也在展開。承銷商通常會將DD委托給其聘用的律所來做。美資律所會設計一份request list，上面列明了發(fā)行人需要提供的文件以排除潛在風險點。下面這張表格是Vault排名第十的大所Gibson Dunn設計的一份sample list，各位可以從中看出律師關注的焦點。

為了凸顯Naomi過人的洞察力，影片在劇情設計上有所偏重，故意讓她發(fā)現(xiàn)了一個可能導致首發(fā)失敗的重大風險。在和客戶談判的過程中，敏銳的Naomi屢次發(fā)現(xiàn)一個神情疑慮的女人出現(xiàn)在會議室周圍。此人何許人也，為什么對Cachet的IPO如此感興趣？

原來她叫Marin，是Cachet的一名碼農(nóng)，日常工作是測試Cachet的各種漏洞然后堵漏。她和前男友發(fā)現(xiàn)Cachet的社交網(wǎng)絡容易受到“中間人攻擊”(Man-in-the-middle attack）。這是一種經(jīng)典的黑客攻擊手段，作為中間人的黑客竊取了端到端通信的溝通內(nèi)容，而通信雙方對此毫不知情。由于Cachet允許用戶在多平臺登陸社交網(wǎng)絡，因此只要在關鍵服務器上植入惡意軟件，端到端通信的加密信息可能被黑客截取。Marin多次提醒公司創(chuàng)始人Ed這一風險，但卻遭Ed忽視。心生不滿的她打算在公司上市前賣掉所持原始股并離職，可見Cachet的加密技術或許并沒有其宣傳的那么牛逼。

掌握了這一信息的Naomi心生疑慮。她當面向Ed證實這一情況，并要他保證Marin對此封口，決不能向媒體走漏任何風聲，因為這可能嚴重影響投資者的認購熱情。對此Ed表示同意。

謹慎的Naomi同時囑咐陪客戶用餐的Erin，要她搞定Ed，讓后者同意在合同中加入損失賠償條款(indemnity clause)，以防風險。從中可以看出Naomi的風險防范意識和謹慎周到的行事作風。

iv-路演(Road Show)

這是該片處理最成功的一個地方，讓觀眾明白了banker在路演階段全球飛真的不是在做秀，而是異常辛苦且決定成敗的關鍵一環(huán)。在新股發(fā)行的過程中，路演是確定機構投資者認購意向并確定最終發(fā)行價的關鍵環(huán)節(jié)。整個過程中承銷商的作用是配合發(fā)行人打消投資者的任何疑慮，并將擬上市公司的種種賣點包裝成一個令人信服的故事。Naomi設計的故事主線是，在后斯諾登時代社交媒體的信息安全備受關注，而Cachet的優(yōu)勢在于通過端到端的加密技術讓用戶在盡享社交媒體便利的同時不必擔心個人隱私的泄露。這個故事主打技術牌，將Cachet和一般的社交網(wǎng)站有效區(qū)別開來，效果明顯。路演非常成功，投資者認購踴躍。

（接受機構投資者質詢）

（午餐會）

（一對一問答）
（彭博報道）

V-生變

路演結束到新股上市前的這段時間，承銷商最為擔心的就是發(fā)行人爆出負面消息影響新股發(fā)行。雖然Ed向Naom保證Cachet的加密技術堅如磐石，且Marin不會到處亂說，但或許是上一次失敗令Naomi心有余悸，她心中的陰影揮之不去。為此她特地向已退休的合伙人請教。老首長認為既然紙面上的東西看上去沒有問題，且投行IT部門也對Cachet的網(wǎng)絡進行過測試，Naomi可能是多慮了。

（有關Naomi上次交易失敗的報道）

但是怕啥來啥，就在上市前夕Cachet決定解雇Marin。關鍵時刻解雇一個心生怨氣的員工實在不是明智之舉，因為Marin很可能向媒體爆料，揭露Cachet可能存在的安全漏洞。這種子虛烏有的消息一經(jīng)發(fā)出會極大打擊投資者的認購熱情，從而影響新股上市交易首日的表現(xiàn)。但是Ed不以為然，他對Naomi說一切都在控制之中。素不知，失敗的種子在這一刻已經(jīng)種下。

vi-關賬（close the book）

通常發(fā)行人在確定承銷商之后會指定賬簿管理人(bookrunner)。本片中由于Remson是獨家承銷，所以它也承擔bookrunner的角色。Bookrunner的作用是通過book building的過程確定最終發(fā)行價，同時根據(jù)認購需求將新股分配給機構投資者。所以一旦關賬就意味著發(fā)行價明確。雖然經(jīng)過上述意外，但Naomi還是成功關賬，發(fā)行價定在35美元，這也是Ed最初要求的價格，因此發(fā)行人對此非常滿意。

但種下的種子還是會生根發(fā)芽，就在大家覺得可以松一口氣的時候，幺蛾子飛出來了。某科技博主爆料稱Cachet前員工透露，該公司網(wǎng)絡存在重大安全隱患。要知道第二天Cachet就要敲鐘上市，這條消息將直接影響集合競價的情況和開盤價的高低，對Cachet的打擊可謂是致命性的。到底是誰在暗中牽線搭橋將Marin和媒體聯(lián)系在一起，我們暫且不表，但是可以提前告知的是，不止一個人在背后向Naomi捅了刀子。

vii-上市交易首日

新股上市交易首日，承銷商最重要的工作就是根據(jù)集合競價的情況確定開盤價和開盤時間，如果開盤價低于發(fā)行價，承銷商就要動用自己的交易團隊買入新股托市，盡可能保證股價收于發(fā)行價之上?？墒沁@次幸運之神依然沒有眷顧Naomi，集合競價的區(qū)間位于29-31美元，始終沒有向上突破的意思，且受上述負面消息影響，陸續(xù)有投資者撤單。最終開盤價定在28美元，遠低于35美元的發(fā)行價。Naomi命令trading desk買入股票托市，但是由于開盤價顯著低于35美元，投資者惜售，市場上沒有ask price（賣方叫價），所以Remson無法買入托市。之后某對沖基金以22美元的bid price要價買入，股價開始松動，之后開始下跌，最終收在23.74美元，較發(fā)行價跌逾三成，上市首日Cachet以徹底失敗告終。

viii-尾聲

毫無疑問，Cachet上市交易首日失敗對Naomi的打擊是巨大的。算上之前丟掉的Dynacorps，她接連在兩宗交易上栽了跟頭，這對MD的職業(yè)聲譽影響巨大。不用說升職是沒戲了，而且公司老大還專門挑選了她的競爭對手、Channing Trust的一位男性銀行家來做投行部的全球主管，這是Naomi無論如何不能接受的結果。接下來的情節(jié)各位可以想象，和老板徹底鬧翻，離職，重新開始自己的人生。

（積木倒塌，推倒重來）

（器宇軒昂地離開）

ix-個人感想

個人認為，Anna Gunn把Naomi這個來自密歇根三線城市、卻在華爾街扎根立足打拼20多年的女性銀行家角色演繹地非常到位，Naomi個人的奮斗經(jīng)歷告訴觀眾什么叫做“I came from nothing but I accomplish something”。影片開場Naomi在一個職場女性mentor program上的講話給我留下了深刻印象：Don't let money be a dirty word, we can like that too。這種渴望財富、毫不做作并坦率承認的大氣態(tài)度令人欣賞。但Naomi的結局也告訴觀眾，雖然隨著女權運動的不斷推進，女性在職場的地位越走越高，但glass celing不過調整了高度依然存在，表現(xiàn)為身居中高位的職業(yè)女性在向最高管理層邁進的途中依然面臨諸多障礙，比如Naomi始終無法獲得的投行部全球主管職位，比如很多華爾街白鞋所的女初級合伙人依舊難以獲得高級或管理合伙人職位，男性依然或明或暗地掌握競爭優(yōu)勢。所以正如本文標題所說，在華爾街，恐怕本來就不存在公平這回事。

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