很巧，我就是一個(gè)出生于國(guó)企工廠的孩子，中間父母所在的企業(yè)也經(jīng)歷過(guò)國(guó)企變私企的改革，里面很多情況都眼熟。

這里面鈦白廠的工人跟我父母輩的人如出一轍。祖國(guó)各地的人才應(yīng)國(guó)家的需要來(lái)到了這塊荒地，修起了工廠，紅火的時(shí)候工人的薪資比周圍的都高。那時(shí)候人人都覺得這個(gè)廠子很不錯(cuò)。然后傳統(tǒng)廠子效益漸漸不行了，人員四散，剩下的人都是老員工，很難吸收年輕人了。很多部門開始改成了私企，中間涉及到的私企，國(guó)企本身，工人之間的利益糾紛是很多的。

傳統(tǒng)國(guó)企人的特點(diǎn)：

片中工人和我接觸到的國(guó)企的人真的就很像，一輩子在一個(gè)企業(yè)做了一個(gè)崗位，喜歡安穩(wěn)，害怕變私企后飯碗不保，不喜歡任何工作上的變動(dòng)。片中金星鈦白的老板李建鋒真的勇，投這么多錢大刀闊斧地改，想提升工廠效益，但是開始的時(shí)候，很多員工就是已經(jīng)沒(méi)有認(rèn)真工作的精氣神了。

————國(guó)企再建型過(guò)程中陣痛原因之探析

————觀紀(jì)錄片《絕境求?生》有感

一、引?

2011年 4? 22?,負(fù)債累累、經(jīng)營(yíng)陷?巨?困境的中核華原鈦?股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中核鈦?")被債權(quán)?天???三機(jī)床電器?蘭州天蘭機(jī)電產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)部向嘉峪關(guān)市中級(jí)??法院申請(qǐng)破產(chǎn)重整,中核鈦?于 2011年 11? 30?收到嘉峪關(guān)中院裁定書,裁定對(duì)中核鈦?進(jìn)?重整。上世紀(jì)九?年代國(guó)企改?帶來(lái)的痛苦尚未完全消失，新?輪劍指僵?企業(yè)的市場(chǎng)出清改?卻早已拉開帷幕，當(dāng)國(guó)企仍沉浸在昔?“國(guó)家后臺(tái)保護(hù)”的美夢(mèng)中時(shí)，破產(chǎn)重整的命運(yùn)已在前?恭候多時(shí)了。與其他國(guó)有企業(yè)相?，中核鈦?有其?身的特殊性：從名稱上便可以看出該企業(yè)與核?業(yè)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。共和國(guó)早期，國(guó)家曾深??北開展核項(xiàng)?，在?肅省建?了軍?負(fù)責(zé)的中核 404，專?進(jìn)?核試驗(yàn)的開展與核設(shè)施的研發(fā)，整個(gè)地區(qū)實(shí)?半軍事化的管理，數(shù)千科技精英與技術(shù)??定居于此，為新中國(guó)的核事業(yè)奉獻(xiàn)了??的??。改?開放后，許多軍?企業(yè)讓位經(jīng)濟(jì)，為安置上述?員的??等親屬，國(guó)家動(dòng)?為數(shù)不多的外匯購(gòu)?世界頂尖的鈦?粉?產(chǎn)線，在核城建?起萬(wàn)噸級(jí)鈦?粉?產(chǎn)??，中核鈦?從此與中核集團(tuán)分離，專司??鈦?粉的?產(chǎn)。由于制度原因與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，中核鈦?的經(jīng)營(yíng)逐漸開始?不從?，?年前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)更是摧枯拉朽般地摧毀了其原本的資產(chǎn)基礎(chǔ)——直到 2011 年，??償還債務(wù)、持續(xù)虧損的中核鈦?被申請(qǐng)破產(chǎn)重整，?達(dá)三年之久的重整之路也剛邁出第?步?！皣?guó)企改?”或國(guó)企破產(chǎn)，從來(lái)不是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的四個(gè)字，也不單單涉及職?下崗、就業(yè)安置、國(guó)有資產(chǎn)流失等“?問(wèn)題”。?達(dá)三年的重整之路可謂道阻且?，各?利益紛繁復(fù)雜、相互交割，正當(dāng)程序讓位于現(xiàn)實(shí)情況，雙?互相爭(zhēng)吵威脅的情形??皆皆——《絕境重?》通過(guò)采訪的形式記錄下這?艱難的重整困局，本?試圖通過(guò)對(duì)各主體的分析，探討此困境的形成原因，同時(shí)也提出?點(diǎn)??淺陋的想法。

二、“你?唱罷我登場(chǎng)”——泥潭形成之因

（一）、國(guó)企職工

?論是新中國(guó)草創(chuàng)未就的社會(huì)主義建設(shè)時(shí)期，還是改?開放后對(duì)國(guó)有企業(yè)??闊斧的改?，甚?到如今的僵?企業(yè)出清，國(guó)企?字，?論處于何種語(yǔ)境，?直承擔(dān)著?個(gè)特殊的意義——鐵飯碗。社會(huì)主義公有制價(jià)值觀?期熏陶下的國(guó)企職?，包括百姓與政府領(lǐng)導(dǎo)，都堅(jiān)信成為國(guó)企的正式職?，就相當(dāng)于進(jìn)?了體制的懷抱，可以享有??病死的全?關(guān)懷，只要不犯?錯(cuò)就可以在崗位上堅(jiān)持到領(lǐng)取退休?的那?天；此外，?論企業(yè)是盈是虧，有國(guó)家的背書，政府必定會(huì)在必要的時(shí)候出?，挽?廈之將傾?？梢哉f(shuō)，普遍消極的?作觀與危機(jī)意識(shí)的缺乏是所有國(guó)企職?的通病，這個(gè)問(wèn)題是體制性的，對(duì)中核鈦?來(lái)說(shuō)也不例外。

直觀的職工心理

這??理最直觀的例證便是，當(dāng)中核鈦?破產(chǎn)重整的消息經(jīng)過(guò)確認(rèn)后，企業(yè)的職?們便組織了?場(chǎng)轟轟烈烈的群眾性事件，因?yàn)樵谄??中，破產(chǎn)根本不可能發(fā)?在國(guó)企身上，同時(shí)，破產(chǎn)?字也意味著???了?半輩?的?作?向終結(jié)，迎接??的是前途未?的命運(yùn)。所以職?的群體性反對(duì)?乎是必然的，甚?準(zhǔn)備?實(shí)事的新托管??場(chǎng)，打算替換?內(nèi)?化的?業(yè)設(shè)施時(shí)，就遭到了職?們的百般阻撓，其給出的原因是這是國(guó)家?外匯購(gòu)買的國(guó)有資產(chǎn)，也是我們??的，?化了也不能賣——看起來(lái)荒謬的回答其實(shí)只是深層次原因的?個(gè)托辭：如果機(jī)器設(shè)備都被賣掉了，萬(wàn)?托管?像前?個(gè)?樣??了之，??們就真正地再?zèng)]有?武之地了。

職工造成的國(guó)有資產(chǎn)流失，屬于目前許多國(guó)企的通病

國(guó)企管理層也與基層職?存在相同的擔(dān)憂。上市公司的并購(gòu)重組之所以困難重重，除了反壟斷的規(guī)制與公開收購(gòu)的擎肘，被收購(gòu)?經(jīng)理層的反撲同樣是?個(gè)重要原因，因?yàn)槭召?gòu)成功的結(jié)果幾乎必然是被收購(gòu)?經(jīng)理層的?范圍換?，由收購(gòu)?委派的經(jīng)理層取?代之，中核鈦?的破產(chǎn)重整也莫不如是——這樣的爛攤?不會(huì)有任何“??騎?”愿意出?拯救，?政性的垂直管理也導(dǎo)致?管“??降落傘”的缺失，從?定程度上說(shuō)，管理層的擔(dān)憂與恐懼?起基層職?甚?要更為沉重，?對(duì)空降?來(lái)的托管?與股東代表，表?配合的管理層也?分消極。

（?）、企業(yè)股東與托管?

由于中核鈦?屬于國(guó)企，所以上市后的股東結(jié)構(gòu)相對(duì)?較單?，兩個(gè)較?的股東分別為信達(dá)投資有限公司與中核集團(tuán)，參與此次重整協(xié)調(diào)?作的主要?員便是信達(dá)公司委派的股東代表鄭成新。信達(dá)投資公司之所以成為中核鈦?的股東，源于 1999年九屆???次會(huì)議提出的對(duì)債務(wù)沉重的國(guó)有企業(yè)實(shí)?的“債轉(zhuǎn)股”計(jì)劃，信達(dá)于是順理地?主中核鈦?，但不參與具體的經(jīng)營(yíng)管理。中核鈦??前陷?的窘境，很?程度上也與?多年前的債轉(zhuǎn)股政策有關(guān)：“資產(chǎn)管理公司沒(méi)有化腐朽為神奇的?量，財(cái)政部也沒(méi)有點(diǎn)?成?的妙招，債轉(zhuǎn)股并??轉(zhuǎn)就靈，關(guān)鍵在于轉(zhuǎn)變舊的經(jīng)營(yíng)管理體制。”1.債轉(zhuǎn)股其實(shí)并沒(méi)有挽救企業(yè)，??處在?身上，其本質(zhì)上相當(dāng)于把銀?不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)賣給了資產(chǎn)管理公司，資產(chǎn)管理公司的錢?來(lái)?于財(cái)政撥款，有多少尚待挽救的企業(yè)，就要扔出多少財(cái)政撥款，債轉(zhuǎn)股政策此時(shí)只不過(guò)是給病?膏肓者的??氧??已。早該退出市場(chǎng)的中核鈦?搖身?變，銀?的貸款也得以清償，賬?可謂?分漂亮美觀，但此時(shí)的?盾早已深埋到了以后，并且變得更為集中。

安徽?星屬于接?中核鈦?的第三家托管公司，前兩家或礙于困難重重，或只看重上市企業(yè)“殼”的價(jià)值?忽略職?的安置，托管?作均告失敗。安徽?星的托管?代表許建鋒與前兩者不同，屬于鈦??業(yè)的實(shí)?者，其?的便是通過(guò)對(duì)企業(yè)的接管，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?yīng)，但卻與職?產(chǎn)?了更多直接的利益沖突。前述職?阻?升級(jí)設(shè)備便是?例。此外，由于國(guó)企職?對(duì)?營(yíng)企業(yè)天然的抵觸，加之前兩位托管??了?來(lái)，?作毫?進(jìn)展，職?也開始漸漸開始麻?消極，不配合?作倒是次要，有?開始竊取?內(nèi)設(shè)備中飽私囊，更有甚者直接偷偷破壞?區(qū)設(shè)備，企圖逼?托管?換取中核集團(tuán)的接?。重組后職?的安置費(fèi)，購(gòu)買公司股權(quán)的費(fèi)?都需要許建鋒出資，各種?盾也均須托管?的協(xié)調(diào)，許建鋒甚?在與股東代表鄭成新談判時(shí)直接雙眼噴?，其壓?之?可想?知。

（三）、?債權(quán)?

《企業(yè)破產(chǎn)法》對(duì)?債權(quán)?的保護(hù)其實(shí)?分有限，僅僅有?個(gè)關(guān)于僅限于供貨商??債權(quán)?的取回權(quán)，剩余債權(quán)全部被劃歸為普通債權(quán)。與銀?等?融機(jī)構(gòu)債權(quán)?不同，?債權(quán)?的債權(quán)不僅分散，難以在債權(quán)?會(huì)議上形成?致意?，?且其債權(quán)并不像銀??樣存在抵押，在?融機(jī)構(gòu)債權(quán)??使別除權(quán)的情形下，其債權(quán)清償率?然低的可憐。中核鈦?的?額債權(quán)??多是其供貨商，在未被申請(qǐng)破產(chǎn)前，雖中核鈦?已?剩余資產(chǎn)可供清償，有時(shí)候連續(xù)三年掛賬購(gòu)買，但供貨商卻不敢斷供——倘若繼續(xù)供貨，中核鈦?尚有?線?機(jī)，若斷供??的應(yīng)收帳款便真的?沉?海，終難收回。此外，多位供貨者之間的囚徒困境可能也是供貨者不敢率先斷供的原因。繼續(xù)供貨便繼續(xù)形成新的債權(quán)債務(wù)，?底洞?樣的中核鈦?吸光了供貨商?乎的全部資產(chǎn)，?在破產(chǎn)程序中，看到??的債權(quán)清償率甚?要低于稅務(wù)與銀?，供貨商不免惱?——銀?和稅務(wù)從中核鈦?那?拿回的債權(quán)?我還多，難道不應(yīng)該是銀?和政府讓利于?？?次債權(quán)?會(huì)議便在以供貨商們?yōu)榇淼?債權(quán)?的不滿與謾罵中不歡?散，實(shí)質(zhì)性清償?案直到第?次債權(quán)?會(huì)議才得到余怒未消但?毫?辦法的供貨商們的妥協(xié)。

第?次債權(quán)會(huì)議中提出的清償?案特地加?了針對(duì)?額債權(quán)?的清償，由?股東信達(dá)資產(chǎn)管理有限公司出資兩千萬(wàn)元進(jìn)?清償，使?債權(quán)?的清償率到達(dá)百分之七?左右。這?構(gòu)思由負(fù)責(zé)重整?作的財(cái)務(wù)顧問(wèn)提出，旨在防??債權(quán)?受過(guò)分的不利益，并對(duì)出資?進(jìn)?必要的規(guī)制——倘若此出資?不是信達(dá)投資公司此類的國(guó)企，該?案可以說(shuō)是異想天開，全然不切實(shí)際，但問(wèn)題好?在各?妥協(xié)中得到了解決。

財(cái)務(wù)顧問(wèn)許美征女士提出的小債權(quán)人清償方案

（四）、個(gè)?投資者

市場(chǎng)有先天靈敏的嗅覺，中核鈦?雖然處于退市警告的 ST 狀態(tài)，但其由安徽?星接管的這?信息，卻向市場(chǎng)釋放出強(qiáng)烈信號(hào)——中核鈦??概率不會(huì)退市，畢竟有信達(dá)與中核在其后背書，況且中核鈦?如果退市，安徽?星不僅?法借殼上市，更會(huì)?本?歸。投資者們抱著抄底的?態(tài)紛紛購(gòu)?，中核鈦?的股價(jià)?路飆升。?這對(duì)將要取得中核鈦?控制權(quán)的安徽?星來(lái)說(shuō)更是?上澆油：股價(jià)?漲，控制權(quán)價(jià)格必然?漲船?，??的接管計(jì)劃便難上加難。但投資者的市場(chǎng)?為卻根本?可指摘，股票市場(chǎng)本就云波詭譎，只要不涉嫌內(nèi)幕交易與操縱市場(chǎng)，投資者們的抄底正當(dāng)合法，進(jìn)?步說(shuō)，投資者們?cè)敢赓?gòu)?鈦?的股票，也預(yù)示著對(duì)鈦?的利好前景還抱有希望，倘若前途??灰暗，投資者們巴不得鈦?能在創(chuàng)業(yè)板上早?出清，騰出位置。

散戶的內(nèi)心獨(dú)白

但好景不?，本以為必?賺?筆的個(gè)?投資者們卻收到了機(jī)構(gòu)投資者信達(dá)公司的沖擊。個(gè)?投資者們通過(guò)?量買?，將中核鈦?股價(jià)抬升到每股?到??元，可以說(shuō)遠(yuǎn)遠(yuǎn)?出其實(shí)際代表的資產(chǎn)的價(jià)值，但?可厚?，畢竟正是源源不斷的市場(chǎng)交易推動(dòng)著證券市場(chǎng)的發(fā)展。但信達(dá)投資有限公司作為?股東，卻放棄了對(duì)中核鈦?的控制權(quán)，為了順利完成交接，直接將??持有的所有股票以每股三點(diǎn)三元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給托管?安徽?星公司，中核鈦?的股價(jià)瞬間跌回起點(diǎn)，個(gè)?投資者們也將會(huì)承擔(dān)巨額虧損，“企業(yè)的股價(jià)在狂歡中崩塌”（紀(jì)錄?旁?語(yǔ)）。個(gè)?投資者的代表也找上?來(lái)，向中核鈦?與信達(dá)的股東代表討要說(shuō)法，甚?提出了在中國(guó)證監(jiān)會(huì)??靜坐示威的威脅，但終?沉?海，再?回復(fù)。

證監(jiān)會(huì)提出的維穩(wěn)要求

在現(xiàn)?公司法框架內(nèi)，這種做法于情于理都說(shuō)不通——信達(dá)投資有限公司這么做的?的只有?個(gè)，那就是盡可能挽回中核鈦?，或者說(shuō)是依省政府的授意，安置相關(guān)職?，此外，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也專?發(fā)?，要求重整?作維護(hù)職?穩(wěn)定——何其可笑！應(yīng)該政府處理的事務(wù)由證監(jiān)會(huì)越俎代庖，證監(jiān)會(huì)此時(shí)和地?政府站到?條戰(zhàn)線，罔顧??個(gè)?投資者的利益，要知道，證監(jiān)會(huì)設(shè)?的?的可不是和政府沆瀣??，?是和投資者同仇敵愾，保護(hù)??投資者的利益，尤其是中?投資者。控制權(quán)的轉(zhuǎn)讓就是公司并購(gòu)換了個(gè)說(shuō)法，最?的股東不聲不響地低價(jià)轉(zhuǎn)讓??的全部股權(quán)，為何沒(méi)有?個(gè)事先的公告？?jī)H僅是因?yàn)檫@是破產(chǎn)重整程序？雖然??元的價(jià)格脫離現(xiàn)實(shí)，但這正是常被“割?菜”的散戶們?yōu)閿?shù)不多的合法賺錢的機(jī)會(huì)，誰(shuí)能料到信達(dá)公司直接賤賣股權(quán)，散戶們?cè)俅伪弧笆崭睢薄Ｈ绻耸掳l(fā)?在美國(guó)，且不說(shuō)是否會(huì)驚動(dòng)證交委（SEC），嗅覺如鯊?般靈敏的律師恐怕早就聞到了?中的鮮?，準(zhǔn)備好相關(guān)材料，通過(guò)?險(xiǎn)代理直接代表?投資者提起股東派?訴訟或者集體訴訟，法官的利劍也將直指相關(guān)機(jī)構(gòu)投資者，巨額罰?與相應(yīng)賠償也在所難免。但中國(guó)的政治?候卻以穩(wěn)定為先——企業(yè)職?是真真切切的“利害關(guān)系?”，??個(gè)?投資者在政府眼?可能只是投機(jī)倒把的散戶，結(jié)不成團(tuán)伙，難成?候。政府、信達(dá)、證監(jiān)會(huì)“同?連枝”，聯(lián)?御“敵”，真可謂同袍情深，不是?家?，不進(jìn)?家?。

各級(jí)政府部門對(duì)鈦白重整工作的重視

信達(dá)投資有限公司持有?量閑置股權(quán)，也反映了?久以來(lái)的股權(quán)分置改?并沒(méi)有完全落到實(shí)處。最?股東所持股份與?流通股?異，其對(duì)安徽?星的低價(jià)協(xié)議轉(zhuǎn)讓勢(shì)必造成對(duì)?投資者股票價(jià)值的稀釋，?流通股份對(duì)活躍股份的打擊，恰恰證明了“信達(dá)股”與“流通股”仍處于分置狀態(tài)——說(shuō)是股權(quán)分置，不過(guò)是?于粉飾的，換了個(gè)名字的市場(chǎng)割裂罷了。

無(wú)可奈何，再次慘遭收割的散戶發(fā)出最后的吶喊

（五）、根本原因

歸根結(jié)底，根本問(wèn)題仍在于國(guó)有企業(yè)本身。?先是?產(chǎn)與投資過(guò)程資?流向缺乏討論決策，由于國(guó)企的特殊性質(zhì)，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)持有股權(quán)卻不參與具體經(jīng)營(yíng)，國(guó)企負(fù)責(zé)?便“?闊天地，?有可為”，因?yàn)殄X不是??的，所以放開了?。尤其是投資??，?向正確還好，?向?旦錯(cuò)誤便?本?歸，沒(méi)有?為前的決策、評(píng)估與論證，遑論股東會(huì)的問(wèn)責(zé)，缺少規(guī)制的國(guó)企上層?物便如同脫韁之?，決堤之流。其次，便是國(guó)企承受過(guò)重的社會(huì)負(fù)擔(dān)，縱使國(guó)企?管兼聽則明，?膽謹(jǐn)慎，但國(guó)企所承擔(dān)的過(guò)于沉重的社會(huì)負(fù)擔(dān)仍然會(huì)束縛?腳。國(guó)企很少存在績(jī)效考核，員??資、福利?平早早列?財(cái)務(wù)規(guī)劃表，?論市場(chǎng)?情如何，該發(fā)的?分不會(huì)少；除此之外，國(guó)企還對(duì)職?有特殊的補(bǔ)貼與優(yōu)待——國(guó)企??的教育機(jī)構(gòu)，?成體系的醫(yī)療衛(wèi)?系統(tǒng)，國(guó)企負(fù)責(zé)的道路鋪設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施完善，國(guó)企??的?娛設(shè)施，?這些設(shè)施中的員?也往往是國(guó)企職?，“外部分?內(nèi)部化”2.?此以往，國(guó)企必然不堪重負(fù)。最后，政策性冗員的現(xiàn)象也普遍存在于國(guó)企之中?？膳碌氖牵捎趪?guó)企社會(huì)責(zé)任的存在，在國(guó)企虧損時(shí)，往往不會(huì)?先從經(jīng)濟(jì)層?問(wèn)責(zé)，?是?先想?設(shè)法尋找社會(huì)責(zé)任的突破?，以社會(huì)責(zé)任搪塞虧損的事實(shí)，順便撈取更多財(cái)政補(bǔ)助，此類國(guó)有企業(yè)能夠存活，反?是對(duì)社會(huì)主義優(yōu)越性的諷刺。

不成功，不僅僅因?yàn)闆Q策失誤，深層次原因可能在于利益尋租

朱錦清教授提出的“社會(huì)主義私有制”固然偏激，但可以肯定的是，唯有體制改?，?能使國(guó)企煥發(fā)?機(jī)。本??平?分有限，故不展開，也?法展開進(jìn)?步論述。

三、解決進(jìn)路

（?）、轉(zhuǎn)讓型重整

中核鈦?的重整程序，其實(shí)本質(zhì)上與常?于美國(guó)德國(guó)的轉(zhuǎn)讓型重整并??致，只不過(guò)標(biāo)準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓型重整需要先重整后變價(jià)，?中核鈦?之重整，采取“托管+重整”模式，繞過(guò)了《企業(yè)破產(chǎn)法》第 112 條對(duì)清算轉(zhuǎn)讓的限制，在重整過(guò)程中直接完成變價(jià)，且經(jīng)過(guò)了最?出資?的同意，雖然協(xié)調(diào)過(guò)程萬(wàn)分艱難，但艱難的原因卻不關(guān)乎此重整程序。可以說(shuō)國(guó)有企業(yè)破產(chǎn)重整的程序，?多數(shù)情況下都宜采取這種類似于“轉(zhuǎn)讓型重整”的重整?式。為防?國(guó)有資產(chǎn)流失，定價(jià)問(wèn)題如果可以經(jīng)國(guó)資委審核批準(zhǔn)，便?此顧慮。

（?）、減少“軟預(yù)算約束”

“軟預(yù)算約束”是指在企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，出現(xiàn)虧損時(shí)，政府出于“?愛主義”的動(dòng)向仍然會(huì)出?救助，經(jīng)理如果事先預(yù)料到，就沒(méi)有相關(guān)激勵(lì)去提?效率、改善經(jīng)營(yíng)——“政府的多次經(jīng)濟(jì)改?之所以失敗，不在于企業(yè)或政府缺乏贏利動(dòng)機(jī)，?在于政府和國(guó)企之間特有的關(guān)系，這種關(guān)系類似于雙頭壟斷，使得兩者始終處于討價(jià)還價(jià)的狀態(tài)?！?.國(guó)企效率不?的根本原因，其實(shí)就在于?量的“軟預(yù)算約束”，?中國(guó)特?的?農(nóng)業(yè)“剪?差”模式，?形成了對(duì)正常價(jià)格機(jī)制的扭曲，這?差價(jià)?間接為國(guó)企官員提供了尋租與套利的空間——減少“軟預(yù)算約束”與使價(jià)格機(jī)制重回正軌，才能在宏觀上使國(guó)企真正進(jìn)?市場(chǎng)，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

四、結(jié)語(yǔ)

《絕境求?》整部電影由體制內(nèi)的?作?員拍攝，歷時(shí)?年半，許多情節(jié)通過(guò)采訪呈現(xiàn)，頗有?派紀(jì)錄?的意味。許多“剪不斷理還亂”的利益交織竟在各種鏡頭的編排穿插之下顯得?分清晰，全?通過(guò)不同主體的不同視?，橫看成嶺側(cè)成峰，全?位展示了國(guó)有企業(yè)破產(chǎn)重整過(guò)程中的各?態(tài)度，以及由此帶來(lái)的影響。其中信達(dá)投資有限公司股東代表鄭成新在談到托管?許建鋒談判過(guò)程中雙?噴?的情節(jié)令?尤其印象深刻——感謝在重組過(guò)程中包括員?與整個(gè)社會(huì)在內(nèi)的所有奉獻(xiàn)者，希望重組過(guò)后的企業(yè)能煥發(fā)?機(jī)，也希望中國(guó)的國(guó)有企業(yè)可以 live long and prosper。

如今貿(mào)易戰(zhàn)背景下的僵尸企業(yè)，其命運(yùn)只會(huì)更為凄慘

也祝共和國(guó)生日快樂(lè)。

以下為引述資料來(lái)源

1.許?年，《經(jīng)濟(jì)?報(bào)》1999 年 12 ? 6 ?第?版

2.《充分信息與國(guó)有企業(yè)改?》林毅夫 格致出版社

3.《轉(zhuǎn)型中的地?政府》周黎安 格致出版社 第 279 ?

2021年1月29日，海航集團(tuán)發(fā)布聲明稱，收到海南省高級(jí)人民法院發(fā)出的《通知書》，主要內(nèi)容為：相關(guān)債權(quán)人因集團(tuán)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，申請(qǐng)法院對(duì)海航集團(tuán)破產(chǎn)重整。

“海航破產(chǎn)了？”“還能買海航的機(jī)票嗎？”很多網(wǎng)友的第一反應(yīng)是這樣，但是并不然。

所謂破產(chǎn)重整并不等同于破產(chǎn)，破產(chǎn)重整是指對(duì)符合破產(chǎn)條件但是具有挽救希望的企業(yè)不立即進(jìn)行清算，而是在法院的主持下，指定破產(chǎn)管理人，依法清理企業(yè)債權(quán)債務(wù)，制定重整計(jì)劃，進(jìn)行業(yè)務(wù)上的重組和債務(wù)調(diào)整，以幫助債務(wù)人擺脫財(cái)務(wù)困境、恢復(fù)營(yíng)業(yè)能力。對(duì)于海航集團(tuán)來(lái)說(shuō)，進(jìn)入破產(chǎn)重整程序主要是解決債權(quán)、債務(wù)問(wèn)題，并不會(huì)影響其航空主業(yè)正常生產(chǎn)運(yùn)行。

2016年，一部表現(xiàn)中國(guó)企業(yè)和資本市場(chǎng)真實(shí)故事的紀(jì)錄片，通過(guò)對(duì)不同當(dāng)事人的采訪，講述了地處中國(guó)西北戈壁一家企業(yè)和一群職工深陷絕境后，如何通過(guò)破產(chǎn)重整，應(yīng)對(duì)命運(yùn)之變的紀(jì)錄片《絕境求生》，榮獲了2016“金熊貓”國(guó)際紀(jì)錄片“最受社會(huì)關(guān)注紀(jì)錄片”、國(guó)家表彰“2017年度優(yōu)秀紀(jì)錄長(zhǎng)片”和“優(yōu)秀攝像”獎(jiǎng)等多項(xiàng)大獎(jiǎng)。

瀕臨破產(chǎn)的上市企業(yè)，去留生死之間該何去何從？

作者：Nannan，張新偉

編輯：張勞動(dòng)

“我們這個(gè)題材呢，它深入到中國(guó)社會(huì)里邊了，反映了中國(guó)改革變革的這個(gè)故事，我覺得這才是真正的中國(guó)的故事?！?/p>

——《絕境求生》制作人周放生

“安下心，扎下根，戈壁灘上獻(xiàn)青春。”

上世紀(jì)五十年代，全國(guó)各地的精英被抽調(diào)到這杳無(wú)人煙的大西北，執(zhí)行一項(xiàng)國(guó)家任務(wù)。他們?cè)谶@里安家立業(yè)，接受簡(jiǎn)單封閉的本軍事化生活，幾乎將他們余生的全部都貢獻(xiàn)在了這里。

這座因核工業(yè)而誕生的小城，被稱為核城。

在核城，四〇四是軍工廠代號(hào)。而中核四〇四總公司鈦白分廠，作為改革開放“軍轉(zhuǎn)民”戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整政策下，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)建設(shè)的第一座萬(wàn)噸級(jí)鈦白粉廠，其地位和重要性不言而喻。

鈦白分廠是四〇四輝煌時(shí)期的領(lǐng)頭羊。紀(jì)錄片中鈦白人講起那段日子仍舊流露出發(fā)自內(nèi)心的自豪。和同行相比兩倍多的工資，覆蓋全國(guó)的銷售網(wǎng)絡(luò)，不斷擴(kuò)展的海外貿(mào)易，政府的呵護(hù)，資本的注入……

上世紀(jì)末期的國(guó)企改革中，國(guó)家大力推進(jìn)債轉(zhuǎn)股政策，中核四〇四總公司鈦白分廠于2001年成為股份公司（中核鈦白）。2007年，中核鈦白獲得中小板上市指標(biāo)。然而中核鈦白在2008年的金融危機(jī)之下，陷入了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，總資產(chǎn)從十億元虧損到一億多元，一度面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

公司經(jīng)營(yíng)的不利，工作的不穩(wěn)定，都讓他們感到恐懼焦慮。鈦白人不再是輝煌十年里那個(gè)驕傲自信的模樣，兩年多斷斷續(xù)續(xù)的停產(chǎn)復(fù)產(chǎn)，兩次重組不成的消耗，員工麻木消極，甚至孩子們?cè)趯W(xué)校也不愿提及自己是鈦白的。

寧要破舊的“鐵飯碗”，不要民企掙錢的“泥飯碗”

來(lái)自江南的民企老板李建峰在二十年的摸爬滾打中不斷地壯大，并購(gòu)多家企業(yè)，他希望通過(guò)收購(gòu)中核鈦白完成自己的夢(mèng)想。但不是所有人都像他想象的那樣。

大股東代表鄭成新比較了行業(yè)內(nèi)50多家重組方，壓力特別大，坦言：希望能找到國(guó)企接受，因?yàn)閲?guó)企“搞好了是應(yīng)該的，搞不好，那我也能夠找個(gè)墊背的。”“民企的花花腸子很多?！?/p>

為此，鄭成新設(shè)計(jì)了很多難度，比如2000萬(wàn)的保證金，比如要求李建鋒帶著不少于十人的團(tuán)隊(duì)，在戈壁灘待上一年，還要保證不停產(chǎn)，職工要得到安撫，收購(gòu)的難度可想而知，沒(méi)想到，李建鋒不顧團(tuán)隊(duì)及家人的反對(duì)，答應(yīng)了所有的要求。

中核鈦白最大股東信達(dá)集團(tuán)與地處安徽的企業(yè)家李建鋒合作，決定由安徽金星鈦白（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱金星鈦白）對(duì)中核鈦白進(jìn)行托管經(jīng)營(yíng)。

事情的走向正如大多人的認(rèn)為的一樣，經(jīng)歷了兩次不成功的重組，員工們已經(jīng)失去了對(duì)企業(yè)的信任，磨洋工，他們覺得在國(guó)企，起碼國(guó)家能管養(yǎng)老，民企說(shuō)不定干兩天就走了，即使李建鋒給員工們漲了500元的工資，也沒(méi)有獲得員工們的好感。李建鋒大刀闊斧進(jìn)行改革，增加投資，淘汰破舊設(shè)備，清理原來(lái)混亂、貪腐的供應(yīng)鏈，為中核鈦白的市場(chǎng)化謀求出路；另一方面仍然在跟員工積極溝通。

至暗時(shí)刻，如何度過(guò)

正當(dāng)企業(yè)步入正軌之時(shí)，李建鋒卻被舉報(bào)了，淘汰設(shè)備被說(shuō)“國(guó)有資產(chǎn)流失”，“要把設(shè)備拉跑”。政府派來(lái)了工作組來(lái)考察。

雖然認(rèn)定李建鋒的經(jīng)營(yíng)沒(méi)有問(wèn)題，但是流言四散，搞不好“最少要坐6年牢”。破產(chǎn)重組也有通不過(guò)的危險(xiǎn)，而此時(shí)，李建鋒已投入了1.2億，他面臨著至暗時(shí)刻，李建鋒選擇回到無(wú)錫老家，在工作會(huì)議中，他兩眼充血，血壓突增，被送往醫(yī)院緊急治療。公司高管和家人都勸他不要再搞了，不要再趟這攤渾水。

好在峰回路轉(zhuǎn)，在大股東的讓步下，李建鋒還是重回中核鈦白，他把戈壁灘形容為“大海”，在戈壁灘走一走，舒緩自己的壓力。

當(dāng)資產(chǎn)重組計(jì)劃出臺(tái)后，能否通過(guò)債權(quán)人會(huì)議和出資人會(huì)議的認(rèn)可，成為了重中之重，最終，在各方面各自權(quán)衡利弊以后，2012年7月17日，第二次債權(quán)人會(huì)議以超過(guò)90％的票數(shù)，通過(guò)了破產(chǎn)重整計(jì)劃。李建鋒持股15.97％成為中核鈦白第一大股東出任董事長(zhǎng)。中核鈦白獲得了重生，從國(guó)企變成了一家民企。職工也從“鐵飯碗”變成了“泥飯碗”，多產(chǎn)多拿，給員工建立了信心和危機(jī)意識(shí)，效率也更加高了。

經(jīng)過(guò)七年時(shí)間檢驗(yàn)，破產(chǎn)重整后的中核鈦白，已經(jīng)成為甘肅省的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。2018年中核鈦白凈利潤(rùn)4個(gè)億；2019年僅上半年凈利潤(rùn)就達(dá)2.14億元。

這部紀(jì)錄片，以夯實(shí)的故事本身及流暢的剪輯，將一家國(guó)營(yíng)企業(yè)破產(chǎn)重整的故事呈現(xiàn)了出來(lái)。

除了重組這條線以外，還有一條副線，就是財(cái)務(wù)顧問(wèn)，許美征，這位80歲的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，談及自己的想法忍不住熱淚盈眶：“破產(chǎn)以后，我們這些核二代，在這荒荒的大戈壁灘上，到哪里去找工作？我們對(duì)得起他們的父老嗎？對(duì)不起?！彼艞壻I殼上市”顧一頭“的方案，找到”顧兩頭“的平衡，力挽狂瀾。

另外一條線是股票投資者張小青的視角，他對(duì)中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)是相信的，并認(rèn)為民企一定帶來(lái)活力和新生。這兩條線都是旁觀者的視角，李建鋒所做的事情，他們看在眼里，記在心里。

中國(guó)有千千萬(wàn)萬(wàn)家企業(yè)面臨這樣或者那樣的問(wèn)題，當(dāng)我們?cè)诳础督^地求生》的時(shí)候，我們?cè)诳词裁矗课覀冊(cè)诳粗袊?guó)企業(yè)的未來(lái)，他們?nèi)绾螌?duì)抗如戰(zhàn)場(chǎng)般的商場(chǎng)，他們背后是一個(gè)又一個(gè)職工最基本的利益。

這是一部難得的記錄中國(guó)企業(yè)生存和發(fā)展的影片，也是對(duì)國(guó)企改革和破產(chǎn)法實(shí)施過(guò)程的記錄，《絕境求生》被稱為中國(guó)版的《美國(guó)工廠》，雖然已經(jīng)過(guò)去多年，但現(xiàn)在看來(lái)，仍然有它的意義。也祝海航集團(tuán)能夠破產(chǎn)重整成功，畢竟小編也是海航的金卡會(huì)員，還有很多積分卡在里面。

編注：點(diǎn)擊文末，閱讀原文，可觀看紀(jì)錄片《絕境重生》。

獻(xiàn)給為中國(guó)企業(yè)發(fā)展付出努力的人們

片名：《絕境求生》

導(dǎo)演: 周放生 / 文禾 / 李涓 / 曹晨輝

類型: 紀(jì)錄片

制片國(guó)家/地區(qū): 中國(guó)大陸

語(yǔ)言: 漢語(yǔ)普通話

片長(zhǎng): 80分鐘

周放生

紀(jì)錄片《絕境求生》制片人，中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，曾參與中央電視臺(tái)大型紀(jì)錄片《國(guó)企備忘錄》的主要?jiǎng)?chuàng)作工作，該片榮獲“中央電視臺(tái)2013年度優(yōu)秀紀(jì)錄片一等獎(jiǎng)。

李涓

紀(jì)錄片《絕境求生》總導(dǎo)演，原中央電視臺(tái)資深編導(dǎo)，曾參與中央電視臺(tái)大型紀(jì)錄片《復(fù)興之路》、《中國(guó)經(jīng)驗(yàn)》、《年度經(jīng)濟(jì)人物》、《整頓市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序》等中央電視臺(tái)大型節(jié)目的主要?jiǎng)?chuàng)作工作。其中紀(jì)錄片《復(fù)興之路》獲“第24屆中國(guó)金鷹獎(jiǎng)電視紀(jì)錄片特別榮譽(yù)獎(jiǎng)”；《整頓市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序-我們?cè)谛袆?dòng)》獲“2001年中國(guó)電視政府獎(jiǎng)”。

本文部分內(nèi)容轉(zhuǎn)載自「廣州國(guó)際紀(jì)錄片節(jié)」，

搜索「GZDOC_Official」即可關(guān)注。

好難……

老師在破產(chǎn)法實(shí)務(wù)課上給我們放了這部紀(jì)錄片，之前學(xué)破產(chǎn)理論的時(shí)候總是免不了提到平衡各方利益，只不過(guò)次次講的都是職工權(quán)益、債權(quán)人權(quán)益和股東權(quán)益，而這部片子呈現(xiàn)的利益方更多，其中的糾葛也更加復(fù)雜。

最令我吃驚的是托管人的難題，身處利益中心，要承受的壓力太大了，在破產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部有職工安置問(wèn)題、股東出資也要保護(hù)，特別是前者，職工安置問(wèn)題的難度在《大江大河》已經(jīng)初步領(lǐng)教過(guò)，唉，不說(shuō)了……還有外部的債權(quán)人利益保護(hù)，最怕政府突如其來(lái)的關(guān)心，只想在企業(yè)破產(chǎn)之際分一杯羹的投資人，自己為企業(yè)重整而投進(jìn)去的8000萬(wàn)，太過(guò)于沉重了。

即便是重整成功了，也要考慮轉(zhuǎn)型成功的國(guó)企能不能適應(yīng)市場(chǎng)機(jī)制，上市問(wèn)題，以及重整過(guò)程中的國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題，也不輕松呢。

真就“想回到過(guò)去”。

一代功臣名與土，都是過(guò)去時(shí)。如今時(shí)代已變遷，與時(shí)俱進(jìn)涌前沿。歷史的車輪一直往前行，從不往后退。民生與人性無(wú)法同時(shí)論評(píng)，民生是政治，人性只是道德，在維穩(wěn)和生存第一的環(huán)境里，道德有個(gè)底線就行了。

國(guó)企不斷暴露它落后的一面，市場(chǎng)的風(fēng)向，產(chǎn)品的質(zhì)量，員工的素質(zhì)，管理人員的水平，大家的意愿初衷，夢(mèng)想已不在了。

唯有飯吃，也不能成為其有夢(mèng)想。物質(zhì)沒(méi)有，無(wú)有要求。普羅大眾的一面，上級(jí)重視的一面，不要再多了。

周邊資本介入的意愿，上市再拋棄，讓負(fù)責(zé)人跑了中國(guó)幾十家接盤者，最后之所以拍成了紀(jì)錄片，因?yàn)檎覍?duì)了人，沒(méi)有成為悲劇。其他的國(guó)企，不敢這樣樂(lè)觀。1999年前后的下崗大潮對(duì)于我們今天提起來(lái)，應(yīng)該沒(méi)有什么感覺了。

江蘇老板的介入，讓自己差點(diǎn)成為悲劇，商人做到這個(gè)份上，不管是不是逐利行為，還是讓人心生敬畏的?；钕氯ィI(yè)迭代，眾人皆笑；國(guó)家憂心，改革創(chuàng)新，不斷前進(jìn)。

股市的投機(jī)交易，市場(chǎng)還需要這些投機(jī)心態(tài)，百姓的錢聚集在一起，機(jī)構(gòu)操盤手被當(dāng)韭菜割，國(guó)家資金向血液一樣不停的流動(dòng)著。

社會(huì)穩(wěn)定，體制改革，生活變遷，資本逐利，英雄人物，人性畢露，恰好又想起另一部紀(jì)錄片《天地玄黃》，自然，宗教，原始人類與動(dòng)物；無(wú)限城市樓宇窗，地鐵十字街彷徨，死亡戰(zhàn)爭(zhēng)人麻木，垃圾堆里刨食糧。

《絕境求生》是一部表現(xiàn)中國(guó)企業(yè)和資本市場(chǎng)真實(shí)故事的紀(jì)錄片，影片通過(guò)對(duì)不同當(dāng)事人的采訪，講述了地處中國(guó)西北戈壁一家企業(yè)和一群職工深陷絕境后的命運(yùn)之變。影片人物交織疊加，情節(jié)起伏跌宕，呈現(xiàn)了一個(gè)復(fù)雜多元的社會(huì)剖面，剖析了一場(chǎng)在中國(guó)轉(zhuǎn)型時(shí)代下的生存撞擊。身份證號(hào)碼前六位對(duì)應(yīng)為湖南省株洲市。