11集

洛克菲勒被三菱收購

日本收購大量藝術品

日元升值

竹下登

廣場協(xié)議

城市化進程加快

1990年日本經(jīng)濟拐點

12集

上海第一八佰伴 阿信電視 和田加津 兒子和田一夫

八佰伴國際集團 零售

東京證券交易所

舉債擴張模式

可轉換公司債 600億

亞洲戰(zhàn)略 香港五家分店 香港匯景廣場 經(jīng)營性虧損

1997破產(chǎn) ，1331億，日本經(jīng)濟泡沫和八佰伴破產(chǎn)。

13集

門口野蠻人

垃圾債券 小魚吃大魚并購游戲

黑色星期一

雷諾斯納貝斯克

Kkr集團克拉維斯 約翰遜 每股90 75 92VS95 100VS0 101VS106 109每股 kkr勝

垃圾債券 米爾肯

14集

英鎊狙擊戰(zhàn)

猶太人索羅斯 對沖基金

英格蘭銀行

黑色星期三 92年9月15日

加入歐盟期 萊蒙

一點半 英鎊對馬克 利率提高

15%

歐洲匯率機制

索羅斯VS英格蘭銀行

英鎊做空

沒有道德只有規(guī)則

15集

破碎的夢之隊

黑天鵝事件

麥利威瑟 天才 數(shù)學才能 債券套利 長期資本公司

莫頓 斯科爾斯 諾貝爾獎

量化投資模式

16

創(chuàng)新溫床

納斯達克

戈登摩爾 因特爾公司

股票自動報價系統(tǒng)

蘋果公司 每股29

5048高點 納斯達克 拋售科技股

2000年 蒸發(fā)市值3億美元 回落1108點

2011 年 納斯達克 翹楚 融資之門

17集

峭壁邊緣的華爾街

房地產(chǎn)泡沫

美國國家記者俱樂部

亨利保爾森 次貸危機買房貸款

資產(chǎn)證券化

房地美房利美

08年危機 倒閉

理性思維 理性監(jiān)管

18集

華爾街的3a游戲

資本魔法師

聯(lián)邦銀行

破產(chǎn)雷曼兄弟 五大投資銀行

19集

麥道夫騙局

龐氏騙局

500億

馬可波羅斯

20

神的午餐

巴菲特 6月 五天

趙丹陽私募基金支付

「16-創(chuàng)新的溫床」 英特爾公司的困難，納斯達克的規(guī)定統(tǒng)一報價 當時，企業(yè)融資的唯一路徑就是上市。相較于紐交所嚴格的上市標準，納斯達克的上市標準則更加簡易， 新的企業(yè)融資市場成立——納斯達克（世界上第一個股票自動報價交易系統(tǒng)） 納斯達克，打破了紐約股票交易所對企業(yè)融資市場的壟斷，為創(chuàng)新的高科技企業(yè)打開了一扇市場融資大門。而納斯達克成功的基石，正是資本對超額利潤的渴望驅動著企業(yè)對創(chuàng)新成長的追逐。 「17-峭壁邊緣的華爾街」 美國次貸危機：美國政府為擴大消費刺激經(jīng)濟，在過去數(shù)年間推行了“居者有其屋”的政策，鼓勵居民買房，即使是沒有固定收入的群體，也能夠獲得住房抵押貸款，而這些貸款被稱之為“次貸”。由于買房者增加，美國樓市空前繁榮，房價不斷上漲，又由于房價不斷上漲，銀行并不擔心貸款人的還貸能力，不過為了分散風險，銀行把這些貸款集合在一起，形成一種新的證券打包賣出，這就是“資產(chǎn)證券化”。 證券化資產(chǎn)的承銷商是投資銀行，他們把這些資產(chǎn)推銷給合格的機構和個人。有些銀行還在買入這些次貸后，進一步加工成各種類型的理財產(chǎn)品，而這一類理財產(chǎn)品由于收益率較高，所以很受投資者的歡迎。 從2006年下半年起，購房者減少，房價下降，許多貸款購房者違約，金融業(yè)的資金鏈開始斷裂，由此引發(fā)“次貸危機”。 【有人因為貪婪想得到更多，卻把現(xiàn)有的也失掉了。——伊索 古希臘寓言家】 「18-華爾街的3A游戲」 2007年之前美國奉行低利率政策，為刺激經(jīng)濟，美國政府鼓勵民眾貸款買房，甚至很多沒有固定工作的低收入家庭也都貸款買上了房子，這類信用等級較低的貸款，就被成為“次級貸款”。由于次貸風險較高，貸款利率也相應較高，而雷曼兄弟從中看到了機會。 在債券市場，人們用3A、2A、3B、2B來評價不同資產(chǎn)的信用等級，雷曼兄弟發(fā)現(xiàn)，當窮人和富人購買同類房產(chǎn)時，資產(chǎn)都是3A級，貸款利率卻有兩種，銀行發(fā)給窮人的遠高于發(fā)給富人的，由此雷曼兄弟設計了一個精巧的游戲：以兩種貸款利率之差為基礎，推出各種不同類型的固定收益產(chǎn)品，收益率高的高達30％，低的卻只有3%-4%，卻都貼著3A級的金字招牌。 華爾街把把美國窮人貸款買房的高風險轉嫁到全球化理財產(chǎn)品市場中，這就是固定收益產(chǎn)品的3A級游戲。 在現(xiàn)代市場經(jīng)濟，資本具有化腐朽為神奇的魔力，但這必須建立在實體經(jīng)濟的基礎上，沒有實體經(jīng)濟支撐的資本游戲猶如沙上建塔，無論寶塔的結構如何精美也無濟于事。 【錯誤并不可恥，可恥的是，錯誤已經(jīng)顯而易見了卻還不去修正?！髁_斯】 「19-麥道夫騙局」 2009年6月29日，一場號稱世紀騙局的金融大案在紐約曼哈頓聯(lián)邦法庭宣判，被告是伯納德·麥道夫，面臨著高達70億美元的資金贖回。麥道夫的騙術說到底就是借新債還舊債債債不還，即用新投資人的資金支付老投資人的收益，本質上并沒進行任何投資。 1918年，一個名叫龐茲的意大利人移民美國后就是利用這種手法在短短一年間騙了1500多萬美元，由此這種騙術被稱為是“龐氏騙局”。 「20-股神的午餐」 “神的午餐”是一項慈善活動，拍賣所得將用于幫助窮人。 趙丹陽以211萬美元的價格拍得與巴菲特共進午餐的資格。 趙丹陽被稱為中國私募基金教父。 股市中的巴菲特效應。 而股票市場中并沒有法力無邊的神，但是對于神的崇拜卻永遠存在，投資人的群體沖動，往往會讓股票價格形成非理性的漲跌。 【不用盲目崇拜任何權威，因為你總能找到相反的權威?！_素】

啦啦啦寫的故事梗概，全程劇透(??????)紀錄片寫下來會更有助于學習記憶，還沒寫完有時間把剩下的更完 ～

第一集 股份的力量

為了香料，歐洲人跨越重洋。荷蘭人憑借股票后來居上，開啟稱霸海洋時代。胡椒產(chǎn)于亞洲，在四百年前的歐洲，卻像黃金一樣珍貴。1597年8月，荷蘭第一次遠航亞洲的船隊返航荷蘭，帶回大量香辣，相繼各大城市紛紛組建遠洋公司，香料貿(mào)易如火如荼。香料貿(mào)易競爭使價格下跌，而香料的成本居高不下，遠洋貿(mào)易船毀人亡的風險時時存在，同時面臨英國，西班牙船隊的競爭。于是荷蘭成立一家聯(lián)合公司，為了防止阿姆斯特丹人壟斷公司，向居民發(fā)放股票。東印度公司決定十年分一次紅，憑借股份優(yōu)勢，成為全球最大的貿(mào)易公司。

第二集 泡沫的誘惑

《郁金香狂熱》記載了荷蘭17世紀發(fā)生在荷蘭的一場拍賣會。1637年，荷蘭一個酒吧老板去世，留下了99朵郁金香進行拍賣以贍養(yǎng)孩子。郁金香在荷蘭皇室備受追捧。1593年第一支郁金香被引入荷蘭，被當做財富和地位的象征。郁金香供不應求，導致大量商人加入郁金香買賣生意，大交易市場的繁榮，讓人們相信歐洲的財富都會匯聚于歐洲。商人們?yōu)樽非罄?，甚至把還沒長好的郁金香球莖拿來交易。這場拍賣會，99株郁金香以九萬荷蘭盾成交，九萬荷蘭盾是一個普通家庭三百年的收入，這場拍賣會被認為是資本泡沫的頂峰。拍賣會第二天，有一池塘郁金香球莖報價1250荷蘭盾，沒有人買入。大家意識到自己手中的郁金香可能沒有人買入，恐慌情緒散開，大家紛紛拋售郁金香，郁金香價格猛跌，很多人傾家蕩產(chǎn)。

當投機資本遇到人性的貪婪，他會讓人一夕暴富，也會讓財富瞬間消失。

第三集 南海騙局

一家自稱前景不錯的公司提出了股票換國債的計劃，這個貌似天才的計劃，背后卻是精心設計的騙局。

英國倫敦塔，300多年前是英國著名的監(jiān)獄，關押著貴族和高官，其中包括曾任英國財政大臣的約翰艾斯拉比。1719年12月，英國政府收到一份題為《南海方案》的提案，南海公司將用自己的股票置換價值為3160萬英鎊的國債，并承諾將國債利率從7%將至4%。再額外支付給英國政府760萬英鎊。南海公司成立于1711年，該公司擁有著英國在南美的交易權。南海公司宣稱在南美發(fā)現(xiàn)了大量金礦。1718年英國和西班牙的戰(zhàn)爭已經(jīng)切斷了南美貿(mào)易的通道，南海公司用股票行賄，讓英國國會通過了南海方案，使國會通過了南海方案。南海公司股價飛漲，大家紛紛買入南海公司股票。同時很多公司模仿南海公司，編概念發(fā)行股票。這些皮包公司大大侵犯了南海公司的利益。南海公司操縱議會通過了《泡沫法案》，規(guī)定任何公司發(fā)行股票必須通過議會同意，皮包公司資金鏈斷裂，股東們?nèi)ツ厦缹ふ屹Y產(chǎn)，發(fā)現(xiàn)南美完全沒有金礦，南海騙局破裂。

英國此后100年間再沒有發(fā)行過股票，英國約克郡的股票投機家們來到紐約，從一定意義上說，是英國的南海騙局，催生了美國的華爾街。

第四集 漢密爾頓的旋轉門

百老匯大街，200年前紐約是美國的臨時首都，當時這條大街不屬于藝術家，而屬于政客。杰弗遜和美國財政部長漢密爾頓在這里聚集，討論美國如何償還在獨立戰(zhàn)爭中欠下的5400多萬美元巨額債務。漢密爾頓看來，化解美國財務危機的關鍵是統(tǒng)一財政，統(tǒng)一貨幣，強化國家信用。聯(lián)邦政府成立前，美國有13個獨立的殖民地州，州政府有獨立的貨幣發(fā)行權，貨幣未統(tǒng)一。漢密爾頓的想法遭到獨立宣言起草人杰弗遜的反對，杰弗遜認為州政府在經(jīng)濟政治上獨立。漢密爾頓向國會提交《公共信用報告》，國會授權財政部發(fā)行新貨幣和新國債，聯(lián)邦政府信用將取代各州政府信用，統(tǒng)一貨幣統(tǒng)一財政，聯(lián)邦政府信用將取代各州政府信用。這一方案被后人稱之為旋轉門。杰弗遜的反對讓國會一再否決這個提案，漢密爾頓只好請求華盛頓。最終國會通過了旋轉門計劃，美國政府遷都費城。旋轉門計劃第一年，美國就還清了大部分欠債，到1793年，美國的國債在歐洲債券市場上成為信用等級最高的債權。

當國債不僅僅是債務，而且是一種可以自由流通的商品，它就能通過債券市場將國家信用直接轉化為社會財富，從而成為經(jīng)濟增長的源動力之一。

第五集 梧桐樹下的承諾

兩百年前，股票買賣都是私下進行。威廉杜爾在美國財政部呆了半年就沒干了，做起了股票交易買賣。1791年一天，威廉杜爾得到一條消息，美國第一銀行將收購紐約銀行變?yōu)樽约涸诩~約的分行。當時漢密爾頓的旋轉門計劃正在實施，政府急需資金，這催生了銀行熱，股市中銀行股交易空前火熱，于是杜爾開始大量收購紐約銀行股票，并以月息4%四處借錢，最后完全控制了紐約銀行股，讓資金不斷從銀行流入股市。銀行資金不斷流入股市威脅了漢密爾頓的旋轉門計劃，于是下令銀行不得給股票投資者任何貸款。股票投資需要大量資金，這時杜爾卻借不到錢，借新債還舊債的游戲到此結束，杜爾鋃鐺入獄。股價暴跌，市值瞬間蒸發(fā)500萬美元，股市一片恐慌。華爾街68號門前的梧桐樹非常醒目，人們常常在那聚會討論股票交易。1792年5月17日，24位股票經(jīng)紀人在這棵梧桐樹下簽署了一份協(xié)議，協(xié)議確定24個經(jīng)紀人建立同盟成為行業(yè)準入門檻，相互之間享有股票交易優(yōu)先權約定了場內(nèi)交易，統(tǒng)一傭金標準防止行業(yè)競爭。梧桐樹協(xié)議成為了紐約交易所的起點。最后經(jīng)數(shù)次搬遷，紐約股票交易所落座于現(xiàn)在的地方。

第六集 給風險定價

谷物價格波動給農(nóng)民帶來巨大風險，為了規(guī)避風險，芝加哥商人發(fā)明了期貨，從此資本可以通過期貨交易，規(guī)避時間包含的風險，發(fā)掘時間蘊含的價值。

1848年4月3日83個谷物交易商同時來到芝加哥南水街105號，聚在一起商討一個解決谷物市場交易混亂局面的方案。芝加哥是美國中部重要的金融城市，19世紀初是美國中西部重要的農(nóng)產(chǎn)品集散地。當時由于交通不暢，信息閉塞，供求關系難以穩(wěn)定。于是一些商人與農(nóng)民事先簽訂合約約定農(nóng)產(chǎn)品的價格，避免價格波動帶來的不確定性，這種合約就是期貨的雛形。為了給自發(fā)的交易制定規(guī)則以防違約引起的市場混亂，83個谷物交易商聚集在一起，經(jīng)過討論，一芝加哥商會誕生。芝加哥商會制定了期貨交易準則和懲罰機制，確定南水街為固定的期貨交易場所，規(guī)定每日開市時間為上午10點到11點。隨著交易的日益正規(guī)化，芝加哥商會更名為芝加哥商品交易所。

83個創(chuàng)始人中值得一提的是戈登哈伯德，他提出由資深人士組成一個委員會，負責監(jiān)督交易雙方的行為，這就是最早的市場監(jiān)督機制，后來成為芝加哥期貨交易所的信譽支柱，同時還催生了期貨保證金交易機制。期貨合約是約定在未來的某一天甲乙雙方完成資金與貨物的交割。在交割日之前，交易雙方需要各繳納一份資金作為履約擔保由第三方監(jiān)管，這就是保證金甲乙。保證金通常按合約交易金額的百分比計算，通常是百分之五到八。保證金交易制度大大增強了期貨市場的活力，但由于早期的期貨合約五花八門，這對期貨合約本身的交易極為不便。為了提高期貨合約交易效率，1865年芝加哥期貨交易所推出了谷物交易的標準化合約合約規(guī)定一年中幾個固定的交割期限，對交易的品種，交易的數(shù)量和計價單位都有明確的規(guī)定，這樣交易雙方可以根據(jù)各自的需要自行選擇，從而大大提升了交易的效率和規(guī)模。

保證金交易和標準化合約是芝加哥加交易所的兩大發(fā)明，也是全球期貨交易市場的兩大基石，芝加哥期貨交易所最終發(fā)展為全球最大的期貨交易中心。

第七集 注水的股票

紐約州法院1863年一個關于股票的訴訟案改變了當時美國股票的交易規(guī)則。上訴方范德比爾特，華爾街著名投機商。被訴的一方丹尼爾德魯，伊利鐵路公司大股東。范德比爾特起訴德魯在自己收購伊利鐵路公司股票的過程中用卑鄙的手段騙取他的錢財。作為當時美國最長的鐵路，伊利鐵路建造歷時19年，預算也從最初1000萬美元飆升至2350萬美元。伊利鐵路開發(fā)商想盡辦法融資，其中可轉換公司債券最受投資者歡迎。丹尼爾德魯發(fā)明的伊利公司的可轉換債券可以在股票和債券之間隨意轉換，進可投機退可生息。丹尼爾德魯作為伊利鐵路最大股東，不關心公司經(jīng)營情況，只是反復炒作股票價格。

當時美國經(jīng)濟正在進入鐵路時代，美國人正在打造世界上最密集的鐵路網(wǎng)。由于鐵路公司各自為政，鐵路之間互不相通，鐵路貨運需要多次裝卸效率極低。范德比爾特希望把鐵路連成網(wǎng)，所以必須取得伊利鐵路的控制權。他選擇的方法很簡單，就是在市場上直接收購伊利鐵路的股票。范德比爾特收買了一位法官，禁止伊利鐵路公司繼續(xù)頒發(fā)新股，同時以每股80美元的價格買入20萬股伊利鐵路股票。市場上總共25萬股的伊利公司股票被范德比爾特不斷買入，然而被發(fā)現(xiàn)股票數(shù)量還是源源不斷，遠不止25萬股。原來德魯在發(fā)現(xiàn)范德比爾特準備收購伊利公司股票的時候，他也收買了一位法官，宣布董事會只要批準，伊利鐵路公司可以隨時發(fā)行股票。此外他將手中持有的可轉化債券不斷轉換為股票，到印刷廠不斷印發(fā)新股拋向市場。消息傳開伊利公司股票大跌，范德比爾特控制伊利公司股票的計劃泡湯。于是范德比爾特將德魯告上法庭，由于沒有相關法律，只好私下協(xié)商，達成如下協(xié)議：德魯負責把股價拉回到范德比爾特的買入價，讓他賣出10萬股減少損失，但范德比爾特必須吞下其余的注水股票。由此范德比爾特吞下40%的注水股票成為第一大股東，而德魯凈賺700萬美元離開伊利鐵路公司。

伊利鐵路公司暴露了股票市場的問題。由于沒有流通股的限制，大股東一旦控制了公司就可以隨意印刷股票。此后華爾街修訂了規(guī)則，有效地遏制了濫發(fā)股票，在1933年被寫入美國證券法。

第八集 巨人的誕生 JP摩根，華爾街無冕之王，創(chuàng)造了世界上第一家資產(chǎn)超過十億美元的公司，巨人時代由此到來。 摩根憑借著與美國財政部的深厚關系和敏銳的洞察力，掌握著全美33%的金融資產(chǎn)，并壟斷了美國的債券市場。在1913年美聯(lián)儲成立之前，摩根幾乎就是美國的中央銀行。查爾斯施瓦布是當時美國最大鋼鐵公司的董事長，他認為要保持美國全球第一鋼鐵強國的地位，鋼鐵業(yè)必須進行大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)整合。此時摩根收購了伊利諾公司等多家企業(yè)，正試圖整合美國的鋼鐵業(yè)。摩根組成了美國第二大鋼鐵企業(yè)，聯(lián)邦鋼鐵公司，并用4.8億美元收購了卡內(nèi)基的鋼鐵公司。1901年3月3日，全球最大的鋼鐵公司，美國鋼鐵公司誕生，總資產(chǎn)高達14億美元，是人類歷史上首家資產(chǎn)突破10億美元的公司。這家公司控制了美國70%的鋼鐵產(chǎn)能，占國民生產(chǎn)總值的7%。摩根憑借著自己強大的產(chǎn)業(yè)整合能力，從此美國進入大公司時代。 金融資本與產(chǎn)業(yè)資本一旦相結合，就會產(chǎn)生巨大的能量。讓一個國家走向世界的巔峰。

第九集 鍍金的美元

布雷頓森林體系讓美元成為世界貨幣，鍍金的美元給二戰(zhàn)后的全球貿(mào)易帶來了全蓬勃的發(fā)展，也為固定匯率匯率制的崩潰埋下了伏筆。

1944年夏天諾曼底登陸剛剛成功不久，全世界的注意力都聚焦在硝煙彌漫的歐洲戰(zhàn)場之中。此時來自45個國家，總計730位代表聚集在布雷頓森林華盛頓飯店，共同商討如何建立一個全球性的貨幣金融體系，此場會議成為了美國政府經(jīng)濟學家懷特與宏觀經(jīng)濟學之父凱恩斯之間的爭論。凱恩斯認為應該創(chuàng)造一種超主權的國際貨幣來承擔這種功能，他起名為班科。而懷特認為這是多此一舉美元可以直接承擔這個功能。而其他國家的貨幣只要和美元掛鉤即可。此時的美國有2/3的黃金儲備，是全球最大的債權國。懷特方案的背景是美國強大的軍事和經(jīng)濟實力。最終經(jīng)濟實力決定一切，懷的方案勝出。1944年7月布林布雷頓森林體系協(xié)議出臺，其中最重要的內(nèi)容是各國貨幣與美元掛鉤，年度匯率波動不得超過10%。美元與黃金掛鉤，各國政府可以隨時以35美元一盎司的官方匯率。向美國兌換黃金，這就是著名的雙掛鉤。

布雷頓森林體系帶來了貨幣和商品金融體系穩(wěn)定，保證了跨國商品和資本的流動。1948~1976年間全球貿(mào)易穩(wěn)步增長，年平均增長率高達7.8%。美元霸權大大強化了美國在全球經(jīng)濟霸主中的地位，但同時也帶來了美元危機的陰影。20世紀60年代，德國和日本經(jīng)濟崛起，美國經(jīng)濟相對疲軟，國際收支急劇惡化，為了刺激經(jīng)濟美國的印鈔機，加速美元貨幣量增長，導致美元貶值，但美元匯美元兌換黃金的官方匯率并沒有改變。于是，各國政府將外匯儲備中的持有的美元兌換為黃金，導致美國的黃金儲備大大下降。1961年10月第1次美元危機爆發(fā)，國際市場上出現(xiàn)了拋售美元產(chǎn)黃金的浪潮。 美元危機導致輕微上漲，市場匯率迅速飆升到每盎司40美元之上。1971年夏天國際市場再次掀起搶購黃金的狂潮，法國政府甚至直接用存款的美元向美國兌換黃金。1971年8月15日，美國總統(tǒng)尼克松宣布新方案。其中最重要的一條是美元與黃金脫鉤，史稱尼克松沖擊。此后各國紛紛放棄了貨幣對美元的官方匯率。改用浮動匯率制。1973年中東石油危機爆發(fā)，金價暴漲，美元和黃金徹底決裂，雙掛鉤的國際貨幣基金基金體系，在走完27年的歷程之后黯然解體。

第十集 風險的價值 1946年一位名叫喬治多里奧特的哈佛大學教授，創(chuàng)建的美國研發(fā)公司在未來半個多世紀內(nèi)，讓許多創(chuàng)業(yè)者成為億萬富翁。美國的研發(fā)公司接觸的業(yè)務是幫助新創(chuàng)企業(yè)提供啟動資金，這就是最早的風險投資公司。喬治多里奧特早期經(jīng)營的公司多數(shù)都打了水漂。真正讓商業(yè)社會對他另眼相看的是他對美國數(shù)據(jù)設備公司的投資。人的天性是規(guī)避風險，而多里奧特卻主動追尋風險。尤其是對那種未來收益極不確定的高科技產(chǎn)業(yè)，它情有獨鐘。1957年8月奧爾森的美國數(shù)據(jù)設備公司成立,簡稱DEC。DEC的第一批電腦問世，轟動市場，當年凈利潤80萬美元，此后公司盈利逐年上漲。奧爾森的成功讓他名聲大噪，并被后人尊稱為風險投資之父。風險投資人的職業(yè)就是投融資，他們一手募集資金，一手尋找機會，通過專業(yè)研究去發(fā)現(xiàn)有成長潛力的公司，再通過股權公司參與企業(yè)的經(jīng)營管理，讓被投資企業(yè)克服資金瓶頸，迅速實現(xiàn)成長。投資的職業(yè)化讓美國風險投資產(chǎn)業(yè)迅速崛起，1971年專注于為高成長企業(yè)的融資的納斯達克市場終于正式開盤了。和紐約股票交易所相比，納斯達克市場的上市條件極為寬松，因此風險投資成為了一條從進入到退出的產(chǎn)業(yè)鏈，納斯達克市場也成為風險投資的最主要退出平臺。

第十一集 日本泡沫 快速升值的日元帶來了股市和樓市的飛漲。為了追逐虛擬財富資本套利和實體經(jīng)濟，留給日本經(jīng)濟的只有失去的十年。

二十世紀八十年代位于紐約市曼哈頓第五大道的洛克菲勒中心被日本三菱公司收購，1987年3月在倫敦拍賣會上，日本企業(yè)將近以4000萬美元猜測這幅名畫刷新了梵高作品的拍賣記錄。1985~1990年間，許多世界名畫的拍賣都被價格刷新了，買主基本都是日本人。日本居民和企業(yè)大幅收購外海外資產(chǎn)，導致日元升值。1985年9月22，時任日本大藏大臣的竹下登前往紐約廣場飯店參與會議，此次會議參會者還有美國，德國，法國和英國的財政部長。會議上我國臺上達成了一系列協(xié)議，最重要的就是聯(lián)合干預外匯市場，讓美元對主要貨幣有序貶值，會議被稱作廣場協(xié)議。

在廣場協(xié)議簽訂之前，日本經(jīng)濟經(jīng)歷了長達20多年的增長，經(jīng)濟總量約全球第二。當時的日本依靠廉價的資源和高超的工藝，成為世界上最大的貿(mào)易順差國。美元大量流入日本，日本的外匯儲備大量投資債券，到1985年日本取代美國成為全球最大的債權國。美國的外貿(mào)赤字也卻在不斷的擴大，美國希望通過美元貶值來增強產(chǎn)品的出口力，并改善美國的國際收支狀況。在廣場協(xié)議簽訂不到三年的時間里，日元仿佛坐上了火箭，從一美元二十百五十日元飆升到一美元一百二十日元。當時的日本已經(jīng)完成了國民收入倍增計劃，在寬松的貨幣政策下，日本城市化進程顯著加快。日元對外升值本土貨幣寬松，直接驅動了日本海外內(nèi)外投資的風潮。在海外大量收購資產(chǎn)，在本土投資股市樓市，股市日經(jīng)指數(shù)從1萬多點沖到4萬點以上。樓市更是一片喧囂，在最瘋狂的時候，僅東京一個城市的土地價格值就相當于美國全國的總價值。日本經(jīng)濟在資產(chǎn)泡沫和城市化的喧囂中，再次進入高速增長的時期。而代表日本簽訂廣場協(xié)議的大臣竹下登也在1987年榮登內(nèi)閣首相的寶座。1989~1991年間，日本開始實行緊縮的貨幣政策，日本央行連續(xù)5次提高利率并收緊銀根抑制通脹，兩大泡應聲而破，股市樓市暴跌超過70%，日本經(jīng)濟從此進入了告別了高增長時代。1995年由于經(jīng)營不善，當年收購的洛克菲勒中心又被半價賣回了美國人。當年日本人收購的很多名畫，許多還沒有開箱，就被送回了拍賣場。1990年前后被稱為日本經(jīng)濟增長的拐點，此后日本形成了一個低增長、高負債的模式，被稱之為頹廢的十年。因為當年日元升值而大量購入的海外資產(chǎn)，卻成為日本經(jīng)濟的一大支柱。所以今天有了兩個日本的說法，一個是長期低迷的日本本土經(jīng)濟，另一個是日本國民的海外資產(chǎn)不斷向本土匯回收入。時至今日，日本國民擁有的海外資產(chǎn)，其匯回收入仍然高居世界第一。

第十二集 八佰伴倒閉 上海第一八佰伴，他是中國第一家中外合資的大型商業(yè)零售企業(yè)，其外資股東曾經(jīng)是日本八佰伴國際集團。1995年12月20日第一八佰伴試營業(yè)，當天共有107萬消費者進場參觀購物，刷新了第一吉尼斯世界紀錄。日本電視劇連續(xù)劇《阿信》在80年代被引入中國，曾經(jīng)引起轟動，阿信的原型就是800萬的創(chuàng)始人和田加津，和田加津的兒子和田一夫將八佰伴發(fā)展為一個商業(yè)零售零售連鎖企業(yè)。1986年8月半在東京證券交易所成功上市。此時正值日本經(jīng)濟膨脹泡沫經(jīng)濟膨脹，股市樓市大幅飆升。和田一夫敏銳地抓住了時機，通過舉債擴張的經(jīng)營模式在日本零售界異軍突起，并利用作為上市公司的優(yōu)勢發(fā)行可轉換債券。1990年5月，和田一夫將八佰伴的總部從日本遷往香港。一年半的時間內(nèi)，八佰伴在香港連開五家分店。和田一夫一次性投入13億港元買下了八佰伴第一項不動產(chǎn)香港匯景廣場。只是日本經(jīng)濟泡沫破裂，和田一夫想試圖通過海外市場擴張彌補國內(nèi)市場萎縮。在舉債擴張的路上越走越遠。由于日本股市崩盤，債券到期的時候八佰伴股價大跌，只是沒有人愿意把債券轉換為股票，要求八佰伴履行還錢，同時1995年八佰伴集團又首次出現(xiàn)經(jīng)營虧損。為了挽救危機，1994年八佰伴不得不將早期買入的不動產(chǎn)變現(xiàn)還債，任然入不敷出。1997年9月18日，八佰伴破產(chǎn)，涉案金額1613億日元。 資本可以提升企業(yè)的競爭力，卻無法改變?nèi)诵缘娜毕荩Y本市場上任何成功的經(jīng)驗，都可能埋下失敗的因子。

第13集門口的野蠻人

1987年10月19日，是紐約股票交易所最黑暗的一天，史稱黑色星期一。道瓊斯指數(shù)創(chuàng)下了單日最大跌幅的記錄，一天之內(nèi)紐約股票交易所的總市值蒸發(fā)了5000多億，相當于當年國民生產(chǎn)總值的1/8。雷諾茲納貝斯克當時美國最大的煙草和食品公司，當天股價從65美元狂跌到45美元。盡管公司總裁約翰遜動用2億美元資金回購股票，但股票價一蹶不振，一度跌破40美元，幾周之內(nèi)公司的市值蒸發(fā)了40%。實際上納貝斯克的業(yè)績非常穩(wěn)定，是家公認的好公司。股價突然暴跌讓一直暗中盯了他兩年之久的華爾街最有實力的股權投資基金KKR集團喜出望外。KKR集團的創(chuàng)始人克拉維斯，給約翰遜告訴納貝斯的價值應該在100美元左右，現(xiàn)在嚴重低估，如果管理層有興趣的話，KKR集團愿意與約翰遜一起收購納貝斯克。約翰遜當時并沒有表態(tài)，因為他有內(nèi)部打算。約翰遜請到美國運通和索羅門兄弟兩大金融機構，經(jīng)他們設計收購方案并提供資金支持，雙方一拍即合。幾周以后約翰遜代表管理層公開報價，每股75美元發(fā)現(xiàn)收購，克拉維斯當即立斷出價，每股90美元直接叫板納貝斯克公司，一場被稱為世界大規(guī)模的股權爭奪戰(zhàn)就此拉開帷幕。雙方你來我往，輪番抬價，這樣約翰遜壓力倍增，疲于奔命。經(jīng)過長達6周的價格拉鋸戰(zhàn)，KKR集團最終以每股109美元價格收購了納貝斯克，交易規(guī)模高達250億美元，是當時全球最大一筆收購案。

那克拉維斯哪來那些錢呢？答案就是垃圾債券。垃圾債券是80年代華爾街最大的金融創(chuàng)新之一，他以少量自有資金，外加擬收購目標的資產(chǎn)為抵押。KKR集團靠垃圾債券收購了很多公司，屢次得手，因此在華爾街獲得了收購之王的稱號。

各路資本對公司控制權的爭奪，卻在爭奪自身利益的同時提升了公司的價值，更重要的是此時的公司不僅是提供商品和服務的企業(yè)，同時是可以交易的商品，公司的價值被資本發(fā)掘的淋漓盡致。

第14集 英鎊狙擊戰(zhàn)

英格蘭銀行成立于1694年。是人類歷史上第一個中央銀行，也是全球資產(chǎn)規(guī)模最大的金融機構之一。

直到1992年9月16日黑色星期三。上午開盤前，原來銀行的交易員們表情肅穆，嚴陣以待，他們今天的任務是捍衛(wèi)英鎊，而這場戰(zhàn)役的總指揮是英國最高財政財經(jīng)長官，財政大臣萊蒙。

當時的英國正準備加入籌建中的歐盟，而加入歐盟的先決條件之一是加入歐盟匯率機制，該機制要求成員國的匯率盯住德國馬克有限浮動，而當時的英國必須把英鎊對馬克的匯率穩(wěn)定在1:2.7780之上。1992年年初以來，英鎊對馬克的匯率從1:2.95一路下滑，到9月15日紐約外匯交匯市場，英鎊收盤價報出1:2.7782，距離英格蘭銀行承諾的匯率浮動底線僅毫厘之差。當日7:30，交易員們執(zhí)行買入20億英鎊的指令，英鎊匯率紋絲不動，沒有脫離危險區(qū)。8:30財政大臣萊蒙緊急調(diào)動國家外匯儲備，買入55億英鎊，英鎊匯率依然沒有上升，11點應該來銀行宣布將利率提高到12%，收緊銀根以穩(wěn)定外匯市場，但英鎊繼續(xù)下探底線。

下午1:30紐約外匯市場開盤，這才是狙擊英鎊的主戰(zhàn)場。全世界都在賣出英鎊，而買方只有一家英格蘭銀行，片刻間英鎊對馬克的底線被毫不留情地擊破了。下午2:15，英格蘭銀行再次將利率提到15%，一天之內(nèi)兩次提高利率史無前例后無來者，然而英鎊對德國馬克的匯率仍然在1:2.7780的水下掙扎。17點紐約外匯市場收盤，英鎊對馬克的匯率定格在一點2.703，大大低于英國對歐盟匯率機制承諾的底線，此時英鎊已大勢已去，英格蘭銀行無計可施。19:30萊蒙出現(xiàn)在媒體面前，宣布英國退出歐洲匯率機制，英格蘭銀行認輸了。

究竟是誰在和英格蘭銀行作對？這是在全球金融市場上剛剛浮出水面的一股力量，其代表人物是喬治索羅斯。索羅斯是美國華爾街的一名猶太投資人，他擅長于在外匯市場上投機，剛剛在日元升值中大賺了一票。索羅斯很早就盯上了英鎊，在他看來英國加入歐洲匯率機制是一個決策失誤，英德兩國經(jīng)濟實力懸殊，和如日中天的德國相比，英國的經(jīng)濟難以支撐英鎊對馬克的固定匯率。于是他大膽決策做空英鎊挑戰(zhàn)英格蘭銀行。9月當英鎊不斷的逼近底線時，索羅斯出手了，他幾乎孤注一擲，用自有資金加信用杠桿，投資總額據(jù)說超過100億美元。布局完成之后，索羅斯開始在各大媒體發(fā)表對英鎊匯率的評價，他的看法逐漸影響了其他投資基金經(jīng)理的決策，此次在英格蘭銀行已陷入成為這項困擾中，他面對是投資界的主流判斷，英鎊對于必須對馬克貶值。

一個國家的貨幣一旦成為全球化市場中的商品，該國的貨幣政策就同時處于全球資本的監(jiān)督之下，就像索羅斯說的所說的那樣，在這個市場上沒有道德，只有規(guī)則，資本流動從此超出了國界，成為各國經(jīng)濟角色不可忽略的力量。

第15集破碎的夢之隊

麥利威瑟是華爾街的神童，他是一個數(shù)學天才，學生時代就曾報過全美榮譽學生獎，畢業(yè)后任職所得門兄弟公司，憑借其優(yōu)秀的數(shù)學才能他設計出量化模型，在債券市場上進行套利交易。所謂債券套利就是買入低估的債券，同時賣出高價的債券，通過交易差價不斷縮小獲取利潤，年紀輕輕就以債券之父的名聲享譽華爾街。

1994年麥利威瑟離開索羅門公司自立門戶，創(chuàng)建長期資本管理公司。他帶走了他在所羅門兄弟公司的交易團隊，而且還聘請了前美聯(lián)儲前副主席大衛(wèi)莫里斯，還有兩位是天才數(shù)理經(jīng)濟學家莫頓和斯科爾斯，在華爾街舉起了量化投資的旗幟。

麥利威瑟升級了他的債券交易模型，并建立了電腦自動交易系統(tǒng)。當市場出現(xiàn)套利機會的時候，該系統(tǒng)會自動發(fā)行指令并執(zhí)行交易，由于債券套利價通常非常小，長期資本管理公司用放大杠桿率的方法，進行一種高杠桿量化投資模式。

1996年。他們認為德國的利率債券利率將上升，而丹麥意大利和希臘的利債券利率將下降，他們用量化投資模型，鎖定了兩類利率之差。事實表現(xiàn)與他們預測的驚人的一致，長期資本管理公司的客戶和公司的天才明星們都獲得了巨大的收益，一時間仿佛全球金融市場都在幾位天才數(shù)學家的掌控之中。在長期資本管理公司成立以后，三年以來年平均回報率高達40%，并有驚無險的度過了亞洲金融危機。1997年莫頓和斯科爾斯獲得了諾貝爾經(jīng)濟學獎，長期資本管理公司從此被稱為華爾街的夢之隊。

1998年長期資本管理公司的模型預測，發(fā)展中國家的債券利率加下降，歐美發(fā)達國家的債券利率將上升，但兩者差距在逐漸縮。，他們再次抓住機會，這一次他們的規(guī)模擴大到不可思議的3250億美元，這是用幾十億美元的自有資金，撬動了3250億美元的資債券資產(chǎn)。然后到了8月份，由于國際油價暴跌，俄羅斯經(jīng)濟極度困難，俄羅斯政府突然宣布盧布貶值，一度關閉了債券市場，貨幣貶值和政府違約。資金從發(fā)展中國家流向發(fā)達國家，這時發(fā)達國家的債券利率下降，而發(fā)展中國家的債券利率上升，這和長期資本管理公司的投資模型的預測完全相反。150天內(nèi)長期資本管理公司的資產(chǎn)凈值暴跌90%，出現(xiàn)了43億美元的巨額虧損，這幾乎等于長期資本管理公司的全部資產(chǎn)。1998年9月23日通過美國聯(lián)邦儲備局的斡旋，美林和摩根出資接管了長期資本管理公司，華爾街夢之隊黯然謝幕，然后他們開創(chuàng)的量化投資模式就是華爾街傳承下來，時至今日，量化投資模式已經(jīng)成為證券投資基金產(chǎn)業(yè)的主流投資方式之一。

第16集 創(chuàng)新的溫床

1968年在硅谷成立了這一家名叫英特爾的半導體芯片公司，兩個創(chuàng)始人，一個名叫諾伊斯，另一個就是摩爾定律的發(fā)明人，哥德姆摩爾。兩個人共同出資49萬美元，還有另一人出了1萬，區(qū)區(qū)50萬美元就是英特爾資金的全部啟動資金。也在這一年遠在千里的美國東海岸，一個名為全球證券交易商協(xié)會的組織，通過了一項計劃，要建立一個統(tǒng)一的自動報價系統(tǒng)，以規(guī)范當時混亂不堪的場外股票交易市場。

1971年世界上第一款微處理器芯片在英特爾公司誕生，他將打開一個全新的數(shù)字智能時代。就在此時英特爾公司遇到了創(chuàng)業(yè)者，最大的難題，他們迫切需要資金。企業(yè)融資最直接的路徑就是上市，但當時的紐約股票交易所的上市門檻對英特爾來說高不可攀，最剛性的條件之一是持續(xù)年三年盈利，且每年盈利不得低于500萬美元，正在英特爾公司一籌莫展的時候，同年2月8日一個星期，企業(yè)融資市場出現(xiàn)了，它為不符合紐約股票市場交易所的上市的公司開了一扇門，這就是世界上第一個股權股票自動報價交易系統(tǒng)簡稱納斯達克。和紐約股票交易所相比，納斯達克的上市門檻很低，甚至沒有任何能盈利能力的公司也能在納斯達克上市。1971年10月13日，英特爾成功登陸納斯達克，首次融資820萬美元，一舉掃平了英特爾騰飛的障礙，讓英特爾生產(chǎn)的芯片占據(jù)了全球80%的市場份額。伴隨著股票價格的上漲，英特爾公司的市值高達1100多億美元。1980年12月12日，蘋果公司股票在納斯達克上市，掛牌不到一小時，460萬股被搶購一空，當日收盤每股29美元，包括創(chuàng)始人喬布斯在內(nèi)一天之內(nèi)就為蘋果生產(chǎn)了4名億萬富翁，還40多名員工身價超過了百萬美元。成就納斯達克偉業(yè)的是以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新技術革命。

90年代初?；ヂ?lián)網(wǎng)走進人們的生活，迅速擴展到各行各業(yè)，一時間成立了上萬家互聯(lián)網(wǎng)公司。其中許多公司成功登陸納斯達克，這印證了納斯達克市場當年的一句口號，任何公司都能在這里上市，時間會證明一切。寬松的上市條件，松散的監(jiān)管制度，使納斯達克成為互聯(lián)網(wǎng)公司魚目混珠的天堂，巨大的泡沫迅速堆積起來，2000年3月10日，納斯達克上了5048點的巔峰，然而這一歷史高點成為互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅的起點。2000年3月13日的星期一，納斯達克市場晴空霹靂突然掀起了拋售科技股的狂潮，蘋果，雅虎，微軟等明星公司無一幸免，納斯達克市場的世紀大崩盤從此拉開序幕。2000年年底納斯達克上市的公司中有500多家公司破產(chǎn)，近40%公司退市，80%的股市跌幅超過80%。蒸發(fā)市場市值超過3萬多億美元，一場雪崩直到2002年10月10日才停止，但是納斯達克指數(shù)回到1108點。這場崩盤讓納斯達克大部分商人幾乎一蹶不振，直接導致了納斯達克轉制升級為交易所。

偉大的公司如沙里淘金想穿透疾風暴雨的海燕一樣博弈長空展翅飛翔，2011年8月10日，蘋果公司以3000多億美元的市值，超越?？松梨谑凸荆蔀槿蚴兄底罡叩钠髽I(yè)，納斯達克市場鳳凰涅盤再次成為全球資本市場中的翹楚。納斯達克打破了紐約股票交易所對企業(yè)融資市場的壟斷，為創(chuàng)新的高科技公司打開了一扇市場融資之門，而納斯達克成功的基石是資本對超額利潤的渴望，驅動著企業(yè)對創(chuàng)新成長的追逐。

第一集，講述了股份公司的開端，雖說英屬東印度公司成立于1600年，而且也是股份制，但是由于股票不可以交易，所以1602年的荷蘭東印度公司才是第一個可交易股份的股份公司，不過威尼斯，熱那亞那時候沒有嘛？有機會了解一下。

第二集，泡沫的誘惑（炒作郁金香），跟中國曾經(jīng)炒作蘭花一樣，荷蘭17世紀也炒作過郁金香。

短小精悍的系列迷你紀錄片，每集只有八分鐘，第一季有20集；按照大致的時間線串起了資本屆震撼世界具有里程碑意義的重大事件： 從第一張股票的誕生，到荷蘭郁金香泡沫的升騰破滅；從巨無霸美國鋼鐵公司的成立，到日本八佰伴的倒閉；從美國納斯達克支持蘋果公司扶搖直上，到著名的每年一度股神巴菲特的午餐 資本動一動手指頭，億萬富翁平地而起； 資本跺一跺大腳板，平民百姓應聲破產(chǎn)。 雖然這些事件已經(jīng)在歷史的風塵中逐漸褪去顏色，但是透過表象沉淀下的教訓依然留下明晃晃猶如真金般的警示： “沒人能成功預測市場的變化” 高風險和高收益永遠是不分家的兩兄弟，隨時記得提醒自己眼觀六路耳聽八方，適當投資，及時止盈。 牛頓在英國著名的南海騙局中也損失將近兩萬英鎊，約等于他十年的收入，痛心疾首地寫出 “我能夠算準天體的運行，卻無法預測人類的瘋狂。” 深刻揭示了人類的欲望才是吞噬一切的黑洞，觀片至此 全身發(fā)麻 如夢初醒。